Work Creates Wealth CFM INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT BIENVENUE CHEZ CFM INDOSUEZ Rapport annuel 2023
Bienvenue chez CFM Indosuez Depuis plus de 100 ans, l’histoire de notre Maison s’est bâtie en résonance avec celle des entrepreneurs et des familles que nous avons conseillés partout dans le monde. Aujourd’hui, nous accompagnons nos clients, contribuant à leurs côtés à construire, gérer, protéger et transmettre leur patrimoine. FIÈREMENT DRESSÉE AU CŒUR DE MONACO, NOTRE MAISON ABRITE LE SIÈGE DE CFM INDOSUEZ. CFM Indosuez Wealth Management 2
2 INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT 8 Carte d'identité : Notre réseau et nos chiffres clés 10 Le Comité de Direction Générale 13 Message de la Direction Générale du groupe Indosuez Wealth Management 14 Bilan 2023 et perspectives 2024 des marchés financiers 16 Poursuivre et progresser : les faits marquants 2023 18 Ambitions 2025 : les essentiels du nouveau plan à moyen terme 20 3 RAPPORT D’ACTIVITÉ CFM INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT 22 CFM Indosuez Wealth Management 24 Message des Dirigeants 26 Message des Directeurs Généraux Adjoints 28 L’environnement monégasque 30 Le Wealth Management 31 Projet humain 32 Gouvernance d’entreprise 34 Chiffres clés 36 Rapport du Conseil d’Administration 38 Résolutions pour l’Assemblée Générale 42 Contrôle Interne 44 Nos implantations 48 4 COMPTES ANNUELS CFM INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT 50 Rapports des Commissaires aux Comptes 52 Comptes consolidés au 31 décembre 2023 56 Comptes individuels au 31 décembre 2023 140 1 GROUPE CRÉDIT AGRICOLE 4 Sommaire Rapport annuel 2023 3
CONFIANCE & SÉRÉNITÉ Depuis notre Maison située dans le quartier de la Condamine à Monaco, Jean-Marc et son équipe s’assurent chaque jour que leurs clients reçoivent un conseil expert et un service d’exception. L’ approche « boutique » conjuguée à la puissance financière du groupe Crédit Agricole incarnent notre Maison depuis sa création. Un gage de confiance et de sérénité pour une clientèle fidèle. JEAN-MARC BAUCHET Gestionnaire de Fortune Monaco CFM Indosuez Wealth Management 4
1 GROUPE CRÉDIT AGRICOLE Rapport annuel 2023 5
Le groupe Crédit Agricole : classements & chiffres clés 46 PAYS 54 MILLIONS DE CLIENTS 8 250 AGENCES DONT 6 750 EN FRANCE, CAISSES RÉGIONALES ET LCL 11,8 MILLIONS DE SOCIÉTAIRES FINANCEUR DE L’ÉCONOMIE FRANÇAISE SOURCE INTERNE : ECO 2023 GESTIONNAIRE D’ACTIFS EUROPÉEN SOURCE : IPE « TOP 500 ASSET MANAGERS », JUIN 2023 ASSUREUR EN FRANCE SOURCE : L’ARGUS DE L’ASSURANCE, 13 DÉCEMBRE, 2023 (DONNÉES À FIN 2022) BANQUE DE PROXIMITÉ DE L’UNION EUROPÉENNE BASE DU NOMBRE DE CLIENTS DE BANQUE DE PROXIMITÉ BANQUE MONDIALE PAR LE BILAN SOURCE : THE BANKER 2023 BANQUE COOPÉRATIVE ET MUTUALISTE AU MONDE SOURCE : THE 2023 WORLD COOPERATIVE MONITOR, JANVIER 2024 (EN CHIFFRE D’AFFAIRES) 1er 1er 1er 1re 1re 10e CFM Indosuez Wealth Management 6
DÉTENANT 59,7%4 DÉTENANT 40,3% Périmètre du Groupe Le groupe Crédit Agricole rassemble Crédit Agricole S.A., l’ensemble des caisses régionales et des caisses locales, ainsi que leurs filiales. GESTION DE L'ÉPARGNE ET ASSURANCES GRANDES CLIENTÈLES BANQUES DE PROXIMITÉ ACTIVITÉS ET FILIALES SPÉCIALISÉES SERVICES FINANCIERS SPÉCIALISÉS CAISSES RÉGIONALES PUBLIC 1. La Caisse régionale de la Corse, détenue à 99,9% par Crédit Agricole S.A., est actionnaire de SACAM Mutualisation. 2. La Fédération nationale du Crédit Agricole FNCA est l’instance de réflexion, d’expression et de représentation des Caisses régionales auprès de leurs parties prenantes. 3. Non significatif 0,8%, autodétention intégrant les rachats d’actions de 2023 qui seront annulés en 2024. 4. Hors information faite au marché par la SAS Rue La Boétie, en août 2023, de son intention d’acquérir d’ici la fin du premier semestre 2024 jusqu’à un milliard d’euros de titres de Crédit Agricole S.A. ITALIE POLOGNE, UKRAINE, EGYPTE 9,2% ACTIONNAIRES INDIVIDUELS NS3 AUTODÉTENTION 23,8% INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS 11,8 m DE SOCIÉTAIRES DÉTENANT LES PARTS SOCIALES DES 2 395 CAISSES LOCALES 39 CAISSES RÉGIONALES DÉTENANT ENSEMBLE LA MAJORITÉ DU CAPITAL DE CRÉDIT AGRICOLE S.A. VIA LA SAS RUE LA BOÉTIE1 DÉTIENNENT 100% DE SACAM MUTUALISATION DÉTENANT 25% DES CAISSES RÉGIONALES LIEN POLITIQUE FÉDÉRATION NATIONALE DU CRÉDIT AGRICOLE (FNCA)2 6,5% SALARIÉS VIA L'ÉPARGNE SALARIALE Rapport annuel 2023 7
RÉSOLUMENT HUMAINE Que vous soyez client de longue date ou simple visiteur, Corinne vous réserve un accueil chaleureux, personnalisé et unique. Depuis plus de 40 ans, elle incarne l’esprit de famille de CFM Indosuez. Plus qu’une formule magique c’est un ensemble de « petits gestes » dans toutes les interactions avec nos clients qui marque notre différence. CORINNE MANERA Chargée d'Accueil, Monaco CFM Indosuez Wealth Management 8
2 INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT Rapport annuel 2023 9
Indosuez Wealth Management est la marque mondiale de Wealth Management du groupe Crédit Agricole, 10e banque au monde par la taille du bilan. Fort de plus de 145 ans d’expérience dans l’accompagnement de familles et d’entrepreneurs du monde entier, le groupe Indosuez Wealth Management propose sur 11 territoires une approche sur mesure et internationale permettant à chacun de ses clients de préserver et développer son patrimoine au plus près de ses aspirations. Ses collaborateurs apportent des conseils experts, un service d’exception et une vision globale pour la gestion du patrimoine privé comme professionnel intégrant les transitions vers un développement plus durable et une économie plus responsable. 1858 Naissance de la Compagnie du Canal de Suez. 1875 Naissance de la Banque de l’Indochine. 1876 Ouverture de notre première implantation de banque privée en Suisse (Crédit Lyonnais). 1920 Premières racines luxembourgeoises (Naissance de la Luxembourgeoise). 1922 Naissance du Crédit Foncier Monaco. 1975 Création de la Banque Indosuez en France issue de la fusion entre la Banque de l’Indochine et la Banque de Suez et Union des Mines. 1996 La Banque Indosuez rejoint le groupe Crédit Agricole. 2016 Adoption de la marque unique Indosuez Wealth Management. 2017 Acquisition des activités de banque privée de CIC à Hong Kong RAS et Singapour. 2018 Crédit Agricole Private Banking Services devient Azqore et s’allie à Capgemini pour devenir une nouvelle référence mondiale des services d’externalisation de l’informatique et des opérations bancaires. 2019 Finalisation du rapprochement entre Banca Leonardo et Indosuez Wealth Management et adoption d’une marque unique Indosuez Wealth Management. 2023 Signature d’un accord en vue d’acquérir une participation majoritaire dans Degroof Petercam, un leader en Wealth Management en Belgique et une Maison d’investissement de référence avec une présence et une clientèle internationales. Europe Belgique Espagne France Italie Luxembourg Monaco Suisse Moyen-Orient Émirats arabes unis Asie Pacifique Hong Kong RAS Singapour Nouvelle-Calédonie Carte d’identité 3000 COLLABORATEURS DANS 11 TERRITOIRES CFM Indosuez Wealth Management 10
RÉSULTATS 2023 Pour l’année 2023, le produit net bancaire du métier Gestion de Fortune s’établit à 1 022,9 millions d’euros, en augmentation de +10 % par rapport à 2022. Les charges hors FRU sont en hausse de +7 % à 824 millions d’euros, imputables notamment au contexte inflationniste , aux coûts non récurrents liés au projet d’acquisition de la banque Degroof Petercam et à d’autres charges non récurrentes. L’effet ciseaux pour l’année 2023 est ainsi positif à +3 points de pourcentage. Le résultat brut d’exploitation augmente très notablement de +26 % pour s’établir à 195,3 millions d’euros. Au final, le résultat net part du groupe atteint 127,5 millions d’euros, en hausse de +13 % par rapport à l’année 2022. ACTIFS CONFIÉS Avec plus de 135 milliards d’euros d’actifs sous gestion (+4% au 31/12/2023), Indosuez Wealth Management figure parmi les leaders mondiaux de Wealth Management. En dépit des conditions de marché défavorables imputables à la remontée des taux et aux bouleversements géopolitiques, le Groupe a enregistré une collecte nette clientèle privée de 2,6 milliards d’euros. Ces résultats traduisent la diversification de ses activités, la pertinence de sa stratégie et la bonne dynamique commerciale sur ce segment. La proposition de valeur d’Indosuez s’est renforcée notamment en termes d’offre immobilière, de produits structurés et d'offres responsables. ALLOCATION D’ ACTIFS EN % Une allocation d’actifs diversifiée, traduction de notre ambition de protéger et faire fructifier le patrimoine de nos clients. PNB (M€) Chiffres clés 135,1 MDS € ACTIFS CONFIÉS UNE APPROCHE locale ET UN ACCOMPAGNEMENT international 2021 841,3 2022 929,4 2023 1 022,9 25 Fonds 24 ↗ Comparaison 2022, en %. 22 Liquidités 23 ↘ 16 Actions 15 ↗ 5 Produits structurés 4 ↗ 4 Autres 4 → 16 Obligations 15 ↗ 13 Assurance Vie 15 ↘ Rapport annuel 2023 11
Partager nos valeurs PARTENAIRE OFFICIEL DE LA COMPAGNIE DES BALLETS DE MONTE-CARLO, DE L’INSTITUT OCÉANOGRAPHIQUE ET DIVERSES ASSOCIATIONS, CFM INDOSUEZ S'ACCOCIE AUX INSTITUTIONS ET ÉVÉNEMENTS MONÉGASQUES QUI FONT RAYONNER LA PRINCIPAUTÉ. Ces partenariats incarnent pleinement la raison d'être de notre groupe : agir chaque jour dans l'intérêt de nos clients et de la société. Plus d'informations sur la Compagnie Les Ballets de Monte-Carlo ↓ CFM Indosuez Wealth Management 12
Le Comité de Direction Générale Olivier Chatain Directeur Stratégie, Juridique et Transformation, CA Indosuez Isabelle Denoual Frizzole Directrice de la Conformité, CA Indosuez Quentin Barricault* Secrétaire Général, CA Indosuez *invité permanent Jacques Prost Directeur Général CA Indosuez Charlotte de Chavagnac Directrice de la Communication, CA Indosuez Mathieu Ferragut Directeur Général, CFM Indosuez Wealth Anne-Laure Branellec Directrice des Ressources Humaines, CA Indosuez Jean-Christophe Droguet* Directeur de l’Audit Inspection, CA Indosuez *invité permanent Bastien Charpentier Directeur Général Adjoint en charge du Fonctionnement, CA Indosuez Olivier Carcy Directeur Général, CA Indosuez Wealth (Europe) Pierre Masclet Directeur Général d'Azqore Olivier Przydrozny Directeur de l’Organisation et des Systèmes d’information, CA Indosuez Alexandre Ledouble Directeur Financier, CA Indosuez Marc-André Poirier Directeur Général, CA Indosuez (Switzerland) SA Chrystèle Dagras Directrice des risques et du contrôle permanent Guillaume Rimaud Directeur Général Business Unit France, CA Indosuez Marie Delesalle Directrice des Client Service Officers, CA Indosuez Romain Jérome Chief Digital Officer, CA Indosuez Rapport annuel 2023 13
« 2023 a été une bonne année pour notre Groupe, tant du point de vue de l’activité que de nos résultats.» CFM Indosuez Wealth Management 14
Dans l’esprit de tous, 2023 restera comme une année de contraste et d’instabilité économique et géopolitique. Fort heureusement, grâce à la résilience de son modèle et à son appartenance à l'un des groupes bancaires européens les plus solides, Indosuez a su traverser ces turbulences avec succès. Nous le devons à la pertinence de notre stratégie, à l’impact positif des taux élevés et à la mobilisation de nos équipes. Toutes les entités géographiques et tous les métiers de la banque ont contribué à cette bonne dynamique, avec de nouvelles réalisations qui ont nourri en continu nos différents projets d’entreprise, nous permettant parfois d’avoir deux années d’avance sur les objectifs que nous nous sommes fixés dans Ambitions 2025, notre plan de développement à moyen terme (PMT). Côté Projet Client, 2023 restera d’abord marquée par notre projet d’acquisition de la banque belge Degroof Petercam qui, lorsque nous aurons obtenu les autorisations nécessaires, nous permettra de devenir un leader paneuropéen de la Gestion de Fortune et de bénéficier d’une évolution significative de notre modèle d’affaires. Nous serons ainsi en mesure d’offrir à nos clients une proposition de valeur étendue, combinant les savoir-faire de deux maisons en Gestion privée et Gestion d’actifs. En 2023, nous nous sommes aussi attachés à fortifier notre offre à travers des produits immobiliers innovants, les bons résultats de nos produits structurés et de nouveaux fonds obligataires. Deux prises de participation stratégiques (dans Wealth Dynamix, une fintech britannique fondée en 2012 qui fournit des solutions de gestion de la relation client et dans AirFund, jeune pousse française créée en 2021 pour faciliter la distribution de fonds de marchés privés) vont aussi nous permettre de mieux servir nos clients et d’accélérer la commercialisation de nos fonds. Preuve de l’engagement de nos équipes, l’enquête IRC 2023 (qui mesure sous forme d’indice le potentiel de recommandation de la banque par nos clients auprès de leur réseau) a montré un niveau de satisfaction en forte progression (+22%) par rapport à 2021. En termes de Projet Sociétal, de nouveaux engagements ESG ont vu le jour en 2023. Indosuez poursuit le déploiement de son offre responsable sur toutes les classes d’actifs. Les critères ESG sont désormais intégrés dans nos différents modes d’accompagnement, nos processus d’élaboration et de sélection de produits financiers (titres vifs, fonds d’investissement, produits structurés) et notre politique d’octroi de crédit. Nous avons défini une stratégie « charbon » exigeante pour notre politique d’investissement et mis en chantier la réduction de nos émissions de gaz à effet de serre. L’élargissement de l’activité de nos deux Fondations à l’ensemble du Groupe et le nombre de financements ou d’accompagnement d’associations et d’ONG agissant dans la biodiversité, sous ses différentes formes, montrent toute l’importance que nous donnons à la contribution d’Indosuez au mieux vivre dans notre environnement. Pour ce qui est de notre Projet Humain, 2023 nous a permis de confirmer notre positionnement en tant qu’employeur de référence dans la Gestion de Fortune. Nous nous sommes attachés à permettre aux femmes et aux hommes qui œuvrent sous la bannière Indosuez de bénéficier de perspectives d’évolution comparables, quelle que soit leur entité. Nous avons favorisé la transmission intergénérationnelle entre nos collaborateurs très expérimentés et les jeunes qui nous ont rejoints, encouragé la mise en responsabilité de chacun et animé des mini-entreprises pour améliorer le service apporté à nos clients. Enfin, les efforts engagés pour accélérer notre Transformation Digitale se sont poursuivis en 2023, avec notamment le déploiement de notre outil de gestion de la relation client dans nos différentes géographies et la mise à disposition de l’application mobile My Indosuez pour l’ensemble de nos clients. 2024 sera une année de forte mobilisation pour nos équipes. Nous y finaliserons l’acquisition de la banque Degroof Petercam et œuvrerons pour atteindre nos objectifs ambitieux de conquête commerciale et de développement de notre plan à moyen terme. Ces projets structurants sont une grande fierté pour nous tous et illustrent la confiance que notre actionnaire place dans la marque Indosuez et son avenir. Message de la Direction Générale d’Indosuez Wealth Management Jacques Prost Directeur Général CA Indosuez Pierre Fort Président CA Indosuez Rapport annuel 2023 15
L’année 2023 peut se résumer par un mot : Bilan 2023 et Perspectives 2024 des marchés financiers Nicolas Mougeot Head of Investment Strategy & Sustainability, CA Indosuez (Switzerland) SA Alexandre Drabowicz Chief Investment Officer, CA Indosuez UNE ANNÉE 2023 PLACÉE SOUS LE SIGNE DU LEADERSHIP leadership. D’un point de vue économique, les EtatsUnis ont réaffirmé leur leadership avec une croissance qui devrait approcher les 2% et qui a surpassé les attentes de bon nombre d’économistes. Cette résilience s’explique notamment par la bonne santé du consommateur américain qui a boosté la croissance en puisant dans une solide épargne excédentaire. Les Etats-Unis ont démontré encore une fois en 2023 leur leadership technologique avec l’avènement de l’intelligence artificielle, ou IA, devenu un produit grand public depuis le lancement de ChatGPT en décembre 2022. L’IA a d’ailleurs été le moteur principal de la performance des actions américaines et la diversification n’a pas payé en 2023 : les sept grands leaders de la tech, nommés aussi ’’les Sept Magnifiques’’, ont expliqué la majeure partie de la performance de l’indice S&P 500. Les banques Global Outlook 2024 À lire en ligne ↓ CFM Indosuez Wealth Management 16
Que va nous réserver 2024 ? Tout d’abord, un « Si la croissance des résultats des sociétés pourrait rester contenue au vu de la croissance économique modérée, les investisseurs devraient se porter vers des thématiques de long-terme comme l’intelligence artificielle, la lutte contre l’obésité ou la transition énergétique. » 2024 : NORMALISATION, RÉSILIENCE ET THÉMATIQUES DE LONG-TERME possible changement de leadership à la tête des Etats-Unis puisque les élections américaines prendront place en novembre avec potentiellement les mêmes protagonistes qu’il y a 4 ans. D’un point de vue macro-économique, l’inflation devrait continuer à se normaliser pour se rapprocher des cibles des banques centrales. Ces dernières pourraient devoir agir en baissant leur taux directeur afin d’assurer un atterrissage de l’économie en douceur, un exercice pas évident, notamment en année électorale aux Etats-Unis. Du point de vue des investissements, la hausse des taux a permis de redonner aux obligations toute leur place dans un portefeuille équilibré grâce à leur portage attractif en terme réel et leur rôle de coussin en cas de ralentissement économique plus prolongé. 2024 devrait aussi confirmer certaines tendances côté actions. Si la croissance des résultats des sociétés pourrait rester contenue au vu de la croissance économique modérée, les investisseurs devraient se porter vers des thématiques de longterme comme l’intelligence artificielle, la lutte contre l’obésité ou la transition énergétique. centrales ont aussi joué leur rôle de leader dans la lutte contre l’inflation en montant leurs taux directeurs à des niveaux encore jamais atteint au cours des 20 dernières années. Si l’inflation reste en Europe et aux Etats-Unis au-dessus des 2% cible de la Fed et la Banque centrale européenne (BCE), la hausse des taux est probablement derrière nous. Le rôle des banquiers centraux ne s’est pas limité l’an dernier à resserrer leur politique monétaire : Ils ont dû intervenir en urgence pour sauver des banques régionales américaines et la deuxième banque suisse. Grâce à leurs interventions, le système financier mondial a démontré une bien meilleure résilience que lors de la crise de 2008. 2023 a malheureusement été marqué par un regain des tensions géopolitiques. La guerre menée par la Russie en Ukraine continue, les tensions entre la Chine et les Etats-Unis ne faiblissent pas et le conflit israélo-palestinien sont autant de preuves que le monde devient de plus en plus multipolaire. Les pays émergents voient aussi poindre un changement de leadership économique avec l’importance croissante de l’Inde aux dépens de la Chine et la volonté du bloc de BRICS de s’ouvrir à de nouveaux membres afin de peser davantage dans la géopolitique mondiale. L’Europe dans tout cela ? Sa situation peut paraître relativement calme au regard des événements dans le reste du monde. Elle vit au rythme d’un scénario macro-économique qualifié de boucle d’or, ni trop chaud ni trop froid. Rapport annuel 2023 17
Engagements Poursuivre et progresser LES FAITS MARQUANTS 2023 • Extension à l’ensemble du groupe Indosuez de l’activité des deux Fondations (Europe et Suisse) œuvrant en faveur de l’inclusion sociale, de l’éducation des personnes vulnérables, de la protection de l’environnement et du développement économique et social des communautés dans le monde. Les collaborateurs de la Belgique, du Luxembourg, de l’Espagne, de l’Italie, de Hong-Kong RAS et de Singapour sont désormais parties prenantes des Fondations et peuvent participer à l’instruction des dossiers sélectionnés aux côtés de ceux de la France et de la Suisse : 11 projets ont ainsi pu être financés par la Fondation européenne (pour un montant total de 350 000 €) et 6 projets ont été soutenus en Asie par la Fondation en Suisse (CHF 205 000.-) couvrant l’ensemble des thématiques. • Poursuite des actions solidaires dans nos différentes entités : Mécénat de compétences, Citizen Days, soutien aux associations locales, arrondis solidaires en place dans deux nouvelles entités, en France et en Suisse. Désormais, près de 80% des collaborateurs d’Indosuez dans le Monde peuvent désormais faire des dons solidaires. Attractivité • Projet d’acquisition de la banque privée belge Degroof Petercam (closing prévu courant 2024) qui permettra à Indosuez de devenir un leader paneuropéen de la Gestion de Fortune. • Renforcement de l’offre destinée aux Family offices, Tiers gérants, NextGen et Grands clients (UHNWI). • Dans un contexte de hausse des taux, succès des produits structurés et des solutions obligataires, en particulier lancement d’un fonds obligataire à maturité. • Développement de la filière immobilière créée en 2022. • Obtention de la licence du Dubaï International Financial Center DIFC. • Les résultats de l’enquête recommandation client (IRC) témoignent d’un niveau de satisfaction en forte progression par rapport à 2021 (+ 22 points à + 55 %). • Indosuez élu Meilleure banque privée en France et sur le segment UHNWI en Europe (PWM/The Banker - groupe Financial Times), Meilleure banque privée en Suisse pour l’offre en matière d’investissements éthiques et durables (Private Banker International), Meilleure banque de Monaco pour la septième année consécutive et Meilleure banque privée au Luxembourg pour la troisième année consécutive (Global Finance). • Indosuez récompensé pour sa politique en matière de diversité et d’inclusion. • A Monaco, succès de la campagne de publicité de CFM Indosuez « Work creates Wealth ». CFM Indosuez Wealth Management 18
Talents Innovation • L’Indice de Mise en Responsabilité (mesure de la transformation culturelle et managériale du groupe Crédit Agricole) progresse chez Indosuez : 77% d’opinions positives, + 2 points par rapport à 2022 et une participation très élevée avec près de 9 collaborateurs sur 10 ayant répondu à l’enquête. • Mois de la diversité : 10 ateliers organisés à Monaco, Paris, Genève, Luxembourg et Lausanne pour recueillir les perceptions et les attentes des employés et des managers en matière de diversité. • Représentativité : 40% de femmes dans les instances dirigeantes, 42% dans les instances de gouvernance. • 136 mini-entreprises impliquant 1400 collaboratrices et collaborateurs pour cultiver l’esprit collectif et promouvoir de nouvelles pratiques de management et d’organisation au service de la relation avec nos clients. • Indosuez en Espagne lauréate du prix Great Place To Work, première banque étrangère obtenant cette récompense. • Accueil de 270 jeunes (recrutements de VIE en CDI, Indosuez premier employeur de VIE en Suisse, stages d'observations...). Accélération de la transformation digitale : • Prises de participation dans des fintechs : majoritaire dans Wealth Dynamix (outil de Gestion de la Relation Client) et minoritaire dans AirFund (digitalisation de la distribution des fonds de Private Equity). • Déploiement de l’outil Wealth Dynamix en Belgique, Espagne et à Monaco et mise à disposition de l’application mobile My Indosuez pour l’ensemble des clients. • Premières signatures électroniques en partenariat avec Luxtrust afin de digitaliser le parcours clients. • Chez Azqore, optimisation du data center et succès de la migration de SG Private Banking. Déploiement des solutions SG développées chez d'autres clients. • Egalement chez Azqore, amélioration sensible de la satisfaction client en 2023 et volume d’opérations en hausse de 13%. • Azqore est élue Best Banking-as-aservice provider lors des MEA Finance Awards 2023 et récompensée pour son savoir-faire technologique (IBS Intelligence Awards et Wealth Briefings Awards 2023). Responsabilité • Indosuez poursuit le déploiement de son offre responsable sur toutes les classes d’actifs. Les critères ESG sont désormais intégrés dans ses différents modes d’accompagnement (advisory ou gestion sous mandat), ses processus d’élaboration et de sélection de produits financiers (titres vifs, fonds d’investissement, produits structurés) et sa politique d’octroi de crédit. Une stratégie charbon a été validée pour les investissements et une stratégie « oil & gas » est en projet pour 2024. • Lancement de nouvelles offres responsables : un fonds d’investissement « equity impact » classifié article 8 au sens de SFDR et un mandat de produits structurés green en France, un produit solidaire « CFM Blue Initiative », l’émission d’un premier produit Social Notes et la transformation d’un fonds responsable (CFM Environnement Développement Durable) en fonds de partage à Monaco, une partie des frais de gestion étant désormais reversée au Conservatoire Mondial du Corail. • En parallèle, les grilles d’investissements évoluent progressivement pour laisser une part plus importante aux fonds qualifiés articles 8 et 9 au sens de la réglementation SFDR afin d’améliorer la durabilité du portefeuille. Rapport annuel 2023 19
En ligne avec Ambitions 2025, notre plan à moyen terme (PMT) Lancé en 2022, le plan à moyen terme (PMT) d’Indosuez, dénommé Ambitions 2025, porte les objectifs du groupe sur une période de trois ans. Il a été construit pour nous permettre de répondre aux tendances de fond du marché et aux évolutions des besoins clients. Il s’agit de poursuivre et progresser autour d’axes prioritaires : le projet client, le projet sociétal, le projet humain, la transformation digitale. PROJET CLIENT Diversifier la gamme produits : Private Equity, Immobilier, produits structurés 750m€ d’émissions... Répondre à l’ensemble des besoins en immobilier de nos clients : accélération de l’activité avec plusieurs deals de +20m€. Poursuivre nos investissements en Private Markets: 7,5Mds € à fin 2023, dont 75% en Private Equity afin de préserver notre leadership sur ce segment. Renforcer la conquête de clients « NextGen » et l’offre pour les UHNW (mise en place d’une équipe dédiée via un canal d’acquisition en direct et participation active à Vivatech). Renforcer la satisfaction des clients : l’Indice de Recommandation Client (IRC) est en nette progression (55% en 2023, 63% chez les UHNWI). PROJET SOCIÉTAL Développer des offres de finance durable pour répondre aux attentes des clients et financer les transitions. Réduire notre empreinte carbone et celle de nos portefeuilles d’investissement et de financement. Fondations Extension du périmètre d’action de la Fondation France à l’Europe avec quatre nouveaux territoires : Belgique, Espagne, Italie et au Luxembourg. Extension de la Fondation Suisse en Asie. Mécénat Développement de nouveaux partenariats (EPIC Fondation, Cluster Maritime Français...). Harmonisation de la politique mécénat (procédure, thématiques, objectifs). Projet de cocréation d’une Fondation climat avec la Fondation du Luxembourg. CFM Indosuez Wealth Management 20
PROJET HUMAIN Amplifier la transformation de notre culture pour encourager la mise en responsabilité, en proximité et la performance de nos collaboratrices et collaborateurs au service des clients. Amplifier nos actions en faveur de la jeunesse, de la mixité et de la diversité. Développer les compétences de nos collaborateurs au travers de la formation, des mobilités et du pilotage de projets de transformation. Agir en employeur responsable : Congé paternité de 28 jours dans toutes nos places. Arrondi solidaire accessible à 80% des salariés. Développement du forfait mobilité douce. Socle commun de mesures en cas d’accidents de la vie. TRANSFORMATION DIGITALE Encourager l’autonomie de nos clients et l’adoption des outils par nos collaborateurs. Consolider la position d’Azqore comme acteur de référence et fournisseur de solutions intégrées, technologiques, digitales et opérationnelles pour les banques privées. Renforcer notre savoir-faire technologique à travers des prises de participation dans des fintechs spécialisées (Wealth Dynamix et AirFund). Rapport annuel 2023 21
PROXIMITÉ ET RÉACTIVITÉ Présentes en Nouvelle-Calédonie depuis 1888, nos équipes pluridisciplinaires et hautement qualifiées sont exclusivement dédiées au conseil en investissement d’une clientèle multiple de Nouvelle-Calédonie. Depuis Nouméa, elles s’appuient sur les vastes compétences du groupe Indosuez et sur les synergies exploitées avec le groupe Crédit Agricole. ALEXIS RAPP Conseiller en Investissement Financier Nouméa Plus d’informations sur notre filiale ↓ CFM Indosuez Wealth Management 22
3 RAPPORT D’ACTIVITÉ CFM INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT Rapport annuel 2023 23
UNE SÉCURITÉ GARANTIE PAR NOTRE APPARTENANCE À L’UN DES GROUPES BANCAIRES LES PLUS SOLIDES AU MONDE. | UNE GAMME DE PRODUITS ET DE SERVICES À FORTE VALEUR AJOUTÉE, ACCESSIBLE DANS TOUTES LES IMPLANTATIONS. | UNE ORGANISATION À TAILLE HUMAINE PERMETTANT UNE APPROCHE CLIENT PERSONNALISÉE. CFM Indosuez Wealth Management CFM Indosuez Wealth Management 24
Rapport annuel 2023 25 Premier employeur bancaire de la Principauté, CFM Indosuez Wealth Management offre des solutions financières à la fois aux investisseurs privés, aux entreprises, aux institutionnels et aux professionnels. Créée en 1922 par de grandes familles monégasques dont certaines sont toujours au capital, CFM Indosuez Wealth Management est filiale à 70% du groupe Crédit Agricole. Cet adossement à l’un des premiers groupes bancaires mondiaux, associé à nos profondes attaches monégasques, est une garantie de solidité et de pérennité essentielle pour nos clients, nos actionnaires, nos collaborateurs et nos partenaires. Au sein du groupe, notre Maison est pleinement intégrée au Métier de Gestion de Fortune, Indosuez Wealth Management. Ses 3 000 spécialistes de la Gestion de Fortune, dont 381 sont chez CFM Indosuez Wealth Management à Monaco, façonnent des solutions sur mesure pour nos clients, dans un pays d’implantation ou en multibooking. Ensemble, ils ont une vocation unique : aider les familles et les entrepreneurs à créer, faire fructifier, protéger et transmettre leur patrimoine, en Principauté et à l’international. Le renouvellement du partenariat avec l'Institut océanographique de Monaco pour 3 ans témoigne de la volonté de CFM Indosuez de renforcer son engagement en faveur de la protection des océans. CFM Indosuez a pour ambition d'être la banque leader responsable de la place financière.
« Notre croissance s’explique avant tout par l'engagement fort de nos collaborateurs auprès de nos clients. » CFM Indosuez Wealth Management 26
Eric Vial Président Mathieu Ferragut Directeur Général L'année du centenaire de CFM Indosuez s'était distinguée par des performances financières solides en 2022 dans un contexte d’instabilité géopolitique et économique. Les tensions internationales se sont encore renforcées en 2023, avec l’explosion du conflit au Moyen-Orient et la poursuite de la guerre russe sur le territoire ukrainien entrainant une forte volatilité sur les marchés financiers. Accompagner nos clients vers la performance a nécessité la mobilisation de l’ensemble de nos experts ; grâce à la pertinence de leurs analyses et à leur réactivité, les revenus consolidés de notre Maison en 2023 s’établissent à 197,2 millions d’euros, en progression de 23% par rapport au réalisé 2022. Nous enregistrons aussi une croissance remarquable de 40% sur le résultat net part du groupe, évalué à 60,8 millions d’euros. Dans un contexte de forte hausse des taux, nous avons certes bénéficié d’importants revenus de marge d’intérêt, mais notre croissance s’explique avant tout par l'engagement fort de nos collaborateurs auprès de nos clients. Les résultats des enquêtes menées par des organismes indépendants, tels que l’Indice de Recommandation Client (IRC) et l’Indice de Mise en Responsabilité des collaborateurs (IMR) reflètent le haut niveau de satisfaction de notre clientèle ainsi que la fierté d’appartenance de nos équipes, ce qui démontre l'efficacité de nos initiatives en matière de transformation managériale. Les développements inscrits dans les trois piliers de notre projet d’entreprise Ambitions 2025 ont été menés à bien, conformément aux budgets et aux délais prévus, qu'ils concernent le Projet Client, le Projet Humain ou le Projet Sociétal. Cette cohérence entre planification et exécution témoigne de notre capacité à concrétiser nos ambitions stratégiques de manière efficiente. Nous tenons à souligner le soutien précieux de nos administrateurs et des Autorités Monégasques, que nous remercions chaleureusement pour leur confiance et leur implication continue dans notre développement. Car l'histoire de notre Maison est intrinsèquement liée à l'essor de la Principauté, ce qui témoigne de plus d’un siècle d'engagements mutuels. Notre partenariat avec la Compagnie des Ballets de Monte-Carlo, collaboration débutée en 1999 et renouvelée cette année pour trois ans, en est un bel exemple. De même, notre partenariat avec l'Institut océanographique est porté par une volonté commune de protéger les océans. Cette continuité illustre notre attachement à contribuer au rayonnement culturel et à l'engagement durable de la Principauté. En reconnaissance de nos performances, CFM Indosuez a été désignée meilleure banque de la Principauté en 2024 pour la 8ème année consécutive par l'un des principaux magazines financiers internationaux, Global Finance. Nous en sommes très heureux et fiers pour nos équipes. Notre parcours s'inscrit résolument vers l'excellence dans nos deux métiers : le Wealth Management et le Corporate Finance. Le projet d'acquisition de la banque belge Degroof Petercam par le groupe Indosuez Wealth Management, dont la finalisation est prévue en 2024, vient soutenir cette ambition. Cette alliance ouvrira de nouvelles perspectives, permettant à nos clients de bénéficier d'une proposition de valeur enrichie, fruit de l’expertise combinée de deux institutions renommées dans les domaines de la gestion privée et de la gestion d'actifs. Forts de nos réflexions et de nos réussites, nous abordons les défis à venir avec détermination et optimisme, convaincus que notre engagement et notre vision stratégique nous permettront d’apprécier le futur avec justesse et sérénité. Message des dirigeants CFM Indosuez Wealth Management Rapport annuel 2023 27
Dans l’environnement financier complexe Message des Directeurs Généraux Adjoints Vincent Thomas Directeur Général Adjoint Grégoire Faure Directeur Général Adjoint que nous avons connu en 2023, la forte et rapide hausse des taux a modifié le comportement des invstisseurs. La clarté des stratégies financières partagées par nos experts a été particulièrement appréciée par notre clientèle. L'activité transactionnelle s'est avérée robuste, alimentée par une offre sur mesure pour nos plus grands clients. Autant de facteurs à forte valeur ajoutée qui permettent à la banque de réaliser des résultats en forte progression. CFM Indosuez a incité ses clients à intégrer une stratégie en faveur de la transition énergétique, réaffirmant sa volonté d’être une banque leader responsable. Les dix engagements figurant dans la Charte Sociétale initiée en 2022 sont suivis avec rigueur. 1. Indicateurs de suivis et actions concrètes : Nous poursuivons avec succès notre engagement à réduire les Gaz à effet de serre, avec une trajectoire net zéro à l'horizon 2050, comme en témoignent nos indicateurs Agir pour le Climat. Indicateurs Agir pour le Climat 2023/ 2019 Objectif 2025 Objectif 2030 Eau (m3) -6,51% Électricité (kWh) * -9,83% -5% -15% Papier (tonnes) -21,16% Déplacements professionnels (km) -56,90% -25% -55% * L’équivalent de la consommation électrique de CFM Indosuez est produit à partie d’énergie d’origine renouvelable, pour laquelle nous recevons un certificat chaque année. CFM Indosuez Wealth Management 28
« CFM Indosuez a incité ses clients à intégrer une stratégie en faveur de la transition énergétique, réaffirmant sa volonté d’être une banque leader responsable. » 9. Solidarité sociale : Le taux d'engagement de nos collaborateurs dans des initiatives de solidarité est toujours en progression, en particulier lors d'événements tels que les Citizen Day (+ 28 %), la No Finish Line-course solidaire, (+ 25 %) et les campagnes de don du sang (+ 23 %). Nous avons également lancé des initiatives telles que la promotion de mentorat, avec 12 collaborateurs mentors qui s’engagent pour trois ans auprès de jeunes lycéens défavorisés. 10. Leadership : CFM Indosuez a pris depuis le printemps 2023 la décision forte d’intégrer les critères environnementaux dans tous ses financements immobiliers : le volet environnemental est désormais une composante à part entière des conditions d’octroi de crédit immobilier. Une première en Principauté. En savoir plus sur nos engagements : ↓ 2. Prise en compte des critères extra-financiers : Nous intégrons des critères extra-financiers dans la sélection offerte à notre clientèle, avec une approche Best in class, où 65% des émetteurs ont une note>50. 3. Investissement responsable : Notre objectif de concilier performance financière et contribution au développement durable se matérialise dans la diversité de notre offre ESG, renforcée chaque année. Lors de notre enquête 2023, 45% de nos clients ont déclaré prendre en compte les critères de finance durable dans le choix de leurs investissements. 4. Soutenir les projets à impact : CFM Indosuez développe activement la Blue Finance. Une part des frais de gestion du fonds CFM Indosuez EDD (30K€) a été reversée au Centre Scientifique de Monaco en faveur du projet Conservatoire Mondial du Corail. A noter aussi qu’une nouvelle édition de la solution d’investissement CFM Indosuez Blue Initiative a été lancée en faveur de la préservation des océans. 5. Gestion individuelle : Les actions de formation et de gestion individuelle des collaborateurs permettant d’améliorer la mixité, la parité, la diversité, l’équité et la qualité de vie au travail ont été développées. 6. Formations : Elles ont été multipliées tout comme les conférences et animations internes. Une harmonisation des pratiques au sein du groupe Indosuez a permis de multiplier leur impact. 7. Outils de mesure : Pour chaque objectif de la charte, les réalisations sont suivies avec précision tout au long de l’année. 8. Gouvernance : Notre gouvernance d’entreprise est ancrée dans nos valeurs fondamentales. En 2023 CFM Indosuez a annoncé le renforcement de la mixité de son Comité Exécutif, qui passe à 38% de femmes et 62% d’hommes à partir du 1er janvier 2024. Rapport annuel 2023 29
Ainsi, tous les indicateurs sont satisfaisants, la Principauté poursuivant la voie tracée par le Prince Rainier III, dont le centenaire de la naissance a été célébré en 2023. À cette occasion, le Prince Albert II a souligné la clairvoyance du Prince bâtisseur, principal artisan du développement, de la croissance et de la diversification économique de la Principauté, qui œuvra pour l’admission de Monaco aux Nations Unies en 1993, et au Conseil de l'Europe en 2004. Alors que 2023 est l’année des performances historiques, 2024 se présente comme une période de nouveaux défis. Bien que les fondamentaux monégasques demeurent solides, la compétition sur la scène internationale s'intensifie et dépendra certainement de la décision du GAFI s’agissant de l’évaluation du dispositif monégasque en matière de Lutte Contre le Blanchiment d’argent et le Financement du Terrorisme. La résolution des enjeux de mobilité, la promotion de la naturalisation urbaine et l’intégration des nouvelles technologies seront impératives pour soutenir l’attractivité, et consolider le leadership de la Principauté en matière de développement durable. Malgré les conflits internationaux en Ukraine L'environnement monégasque et au Moyen-Orient, l’économie de la Principauté a démontré une remarquable capacité de résistance. Le chiffre d'affaires monégasque, enregistrant une croissance de 5,5 % par rapport à l'exercice précédent, franchit pour la première fois le seuil des 20 milliards d'euros. L'emploi dans le secteur privé atteint des sommets, affichant une hausse de 3,5 % par rapport à l'an passé. Cette tendance reflète notamment la vigueur des industries de la construction, de l'hôtellerie et de la restauration. S'agissant du Commerce Extérieur, le volume total des échanges, frôlant les 3,7 milliards d'euros, se rapproche du record historique de 2019 (3,8 milliards d'euros). En enregistrant une progression de 5,4 % par rapport à 2022, il confirme le dynamisme de l’économie. Comme l’an dernier, le commerce de gros demeure le secteur le plus florissant de Monaco, avec un chiffre d'affaires atteignant 5,4 milliards d'euros. Sur le marché immobilier, le prix moyen des transactions ne cesse de monter, le chiffre d’affaires se stabilisant autour du milliard d’euros, même si l’on constate un léger recul en volume. Quant au secteur de la finance, le montant des actifs sous gestion des institutions bancaires a connu une nette augmentation au cours des douze derniers mois (+11,8 %), atteignant ainsi plus de 158 milliards d'euros, tandis que les dépôts ont légèrement progressé. Sophie Armando Directrice Finances & Stratégie Céline Lapaian Secrétaire Général Source : imsee.mc CFM Indosuez Wealth Management 30
opérations de haut de bilan et en Wealth Management a renforcé la position de référence de CFM Indosuez auprès des dirigeants-actionnaires, en particulier lors de leurs événements de liquidités. Notre Maison a su concilier performance et responsabilité sociétale. Nos initiatives sont multiples, comme en témoigne notre innovation en termes d’investissements durables, avec CFM Indosuez Blue Initiative, un produit structuré à impact et de partage réalisé au profit de L’Institut océanographique. Nous avons également mis en place un partage des frais de gestion de notre fonds CFM Indosuez Environnement Développement Durable, au bénéfice du Conservatoire Mondial du Corail (CMC), programme collaboratif entre le Centre Scientifique de Monaco (CSM) et l’Institut océanographique. CFM Indosuez a mis en place le premier financement à impact durable : la banque a pris la décision forte d’intégrer les critères environnementaux dans tous ses financements immobiliers. En 2023, nous avons conjugué réactivité, recherche de l’excellence et expertise. Notre engagement envers la durabilité s'est renforcé, et nous sommes résolus à poursuivre cette voie en 2024. Nous proposerons des solutions d'investissement à impact essentielles pour accompagner la transition énergétique en Principauté, tout en préservant une performance de premier plan. Le rebond spectaculaire des indices boursiers, Le Wealth Management principalement sur les places occidentales, a fortement impacté l’année 2023. Déjouant les prévisions alarmistes, la récession redoutée en début d'année ne s’est pas matérialisée, démontrant la robustesse de la trajectoire de croissance économique, notamment aux États-Unis où le PIB a progressé de 2,5%. En parallèle, un reflux graduel de l'inflation générait un pic des taux directeurs au quatrième trimestre. Dans ce contexte, les experts de CFM Indosuez ont fait preuve de réactivité. La mise en place de stratégies obligataires adaptées, visant à capitaliser sur les taux élevés, en est une illustration éloquente. Les opportunités offertes par les marchés financiers ont été saisies avec pertinence : les conseils de nos experts ont permis à nos clients investisseurs de protéger et de développer leur patrimoine. Ils ont bénéficié de l’essor notable des produits à capital garanti, dont les rendements surpassaient les taux de dépôt. Nos clients fortunés ont particulièrement apprécié la conception et la distribution de produits structurés sur mesure. En capitalisant sur la reprise des valeurs technologiques, nous avons accompagné nos clients dans la sélection de valeurs phares liées à L’Intelligence Artificielle. De remarquables performances ont aussi été réalisées en Private Equity, notamment à travers notre fonds à liquidité trimestrielle Evergreen, bénéficiant d'un excellent track-record. Notre expertise à la fois en Sophie Couve de Murville Global Head of Advisory Stéphane Herpe Directeur du Département des Marchés, du Marketing et du Développement Rapport annuel 2023 31
La seconde action a été le lancement de la deuxième enquête IMR (Indice de Mise en Responsabilité). Déployée en 2022, l’enquête IMR mesure annuellement la progression de notre transformation managériale. 87% des collaborateurs de CFM Indosuez Wealth ont participé à l’enquête en 2023. Notre IMR a progressé, traduisant ainsi un fort engagement et une fierté d’appartenance. Les collaborateurs recommandent la Banque comme un bon employeur et plébiscitent les engagements sociétaux de la Banque et le sens donné à leurs missions au quotidien. Nous avons également constaté d’excellents scores sur les questions relatives à la relation managériale ainsi que sur l’amélioration de la capacité à servir nos clients. Ces évolutions positives nous encouragent à poursuivre le déploiement de nos actions. L’un des piliers du Projet Humain de notre L’amplification de la transformation culturelle et managériale groupe consiste à faire évoluer notre culture et nos pratiques managériales pour renforcer la mise en responsabilité, la confiance et la prise d’initiative. L’ambition de l’année 2023 était de poursuivre et d’amplifier notre transformation culturelle et managériale initiée en 2022. Les actions mises en place ont plus particulièrement mis l’accent sur la mise en responsabilité. Trois actions majeures peuvent être soulignées. La première est la poursuite du déploiement des minientreprises. Plus de 50% des collaborateurs et des managers ont déjà participé à une mini-entreprise. Grâce à ce coaching de mise en situation sur-mesure, chaque équipe coachée a pu mettre en pratique de nouvelles routines et ancrer durablement les changements dans son mode de fonctionnement. Les mini-entreprises, en plus d’une amélioration des processus au sein de l’équipe, ont également permis d’accroitre les synergies entre certaines équipes. Le déploiement des mini-entreprises se poursuivra tout au long de l’année 2024. Ariel Barugel Directeur des Ressources Humaines CFM Indosuez Wealth Management 32
«L’un des piliers du Projet Humain de notre groupe consiste à faire évoluer notre culture et nos pratiques managériales pour renforcer la mise en responsabilité, la confiance et la prise d’initiative. » La troisième action a été la mise en place de l’évaluation en responsabilité. Ce nouveau processus annuel d’évaluation permet à chaque collaborateur d’être acteur de son développement et de sa performance. Les principales évolutions portent sur : - Une auto-évaluation : le collaborateur devient acteur de son évaluation. - L’appréciation des objectifs plutôt que leurs notations pour une évaluation qualitative plus détaillée et nuancée, et des objectifs ajustables tout au long de l’année. - L’enrichissement des échanges par des feedbacks non anonymes, pour une approche transversale à 360° tout au long de l’année. L’évaluation en responsabilité devrait permettre de susciter des échanges plus régulièrement, de progresser dans la pratique du feedback et de mener des entretiens personnalisés pour promouvoir un développement professionnel sur mesure. En poursuivant nos efforts sur le développement d’une culture managériale responsabilisante et en proposant un cadre de travail favorisant l’autonomie, la collaboration, la confiance, l’écoute et la prise d’initiatives, la Banque, en qualité d’Employeur Responsable, renforce la responsabilité de chacun et l’engagement de tous au service de ses clients et de la société. Rapport annuel 2023 33
1. S TRUCTURE DU GROUPE CFM Indosuez et ses filiales font partie du Groupe Crédit Agricole. 2. ACTIONNARIAT CFM Indosuez Wealth est détenue indirectement à 70,15% par Crédit Agricole SA et par diverses personnes physiques et morales à hauteur de 29,85% (dont aucune ne détient plus de 10 % des droits). 2.1. STRUCTURE OPÉRATIONNELLE CFM Indosuez Wealth SAM est une société anonyme de droit monégasque, qui a pour objet de faire, dans la Principauté de Monaco et à l’étranger, pour son compte, pour le compte de tiers ou en participation, toutes opérations bancaires et financières et plus généralement toutes opérations pouvant être exercées par les établissements de crédit de droit monégasque y compris, des activités de courtage d’assurances, en conformité avec la législation et la réglementation qui leur sont applicables. 2.2. PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION La structure du Groupe CFM Indosuez Wealth comprend les sociétés actives suivantes : • CFM Indosuez Gestion • CFM Indosuez Wealth • CFM Indosuez Conseil en Investissement CFM INDOSUEZ WEALTH Principauté de Monaco CFM INDOSUEZ GESTION Principauté de Monaco CFM INDOSUEZ CONSEIL EN INVESTISSEMENT France 100% 100% La conduite des activités de ces entités et la détermination de leur organisation s’inscrivent, tout en respectant les dispositions légales et règlementaires qui leur sont applicables, dans le cadre de la stratégie, de la politique, des décisions et autorisations générales des règles de fonctionnement et des bonnes pratiques fixées par le Groupe Crédit Agricole ainsi que par CFM Indosuez Wealth. Gouvernance d’entreprise Crédit Agricole SA CACIB CA Indosuez Wealth (Groupe) Monaco Shareholders CFM Indosuez Wealth 97,37% 100% 70,15% 29,85% CFM Indosuez Wealth Management 34
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