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MERSEN | DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
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COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe
Note n° 3
Gestion des risques financiers
Le Groupe est exposé aux risques suivants liés à l’utilisation
d’instruments financiers :
■
risque de liquidité ;
■
risque de taux ;
■
risque matières ;
■
risque de change ;
■
risque crédit.
Cette note présente des informations sur l’exposition du Groupe
à chacun des risques ci-dessus, ses objectifs, sa politique et ses
procédures de mesure et de gestion des risques.
Des informations quantitatives figurent à d’autres endroits dans
les états financiers consolidés.
La gestion du capital est présentée en note n°12.
Risque de Liquidité
Mersen dispose de lignes de crédit ou d’emprunts confirmés
pour un total de plus de 361 millions d’euros ayant une maturité
moyenne de 4,9 ans et utilisés à 65 % à fin décembre 2014.
Mersen dispose des principaux contrats de financement suivants :
■
un crédit bancaire syndiqué multidevises mis en place en
juillet 2012 et amendé en juillet 2014. Son montant est de
220 millions d’euros et sa maturité est de 5 ans, remboursable
in fine en juillet 2019.
■
un crédit de 200 Millions de RMB mis en place en
septembre 2013 d’une maturité de 5 ans, syndiqué auprès
d’un pool bancaire international, destiné à financer les activités
du groupe Mersen en Chine. Le taux d’intérêt payé est le PBOC
sans marge constaté au moment des tirages.
■
de crédits bancaires bilatéraux mis en place en septembre
2013 pour un montant de 325 millions de RMB, d’une maturité
moyenne de 3 ans et destinés à financer les activités du groupe
Mersen en Chine.
■
un placement privé de 85 millions de dollars US négocié en
mai 2003 auprès d’investisseurs américains, dont une tranche
de 65 millions de dollars US d’une maturité finale de 10 ans,
et une tranche de 20 millions de dollars US d’une maturité
finale de 12 ans. Compte tenu de son caractère amortissable,
la durée moyenne du placement privé est d’environ 8 ans
(à l’origine). Les intérêts payés aux investisseurs sont fixes.
■
un placement privé de 100 millions de dollars US négocié
en novembre 2011 auprès d’un investisseur américain, dont
une tranche de 50 millions de dollars US d’une maturité de
10 ans et une tranche de 37,2 millions d’euros d’une maturité de
8 ans, remboursables in fine. Les intérêts payés à l’investisseur
sont fixes.
Ventilation par échéance des lignes de crédit et emprunts confirmés
(En millions d’euros)
Montant
Utilisation au
31 déc. 2014
Taux d’utilisation
31 déc. 2014
Échéances
inférieur
à 1 an
entre
1 et 5 ans
supérieur
à 5 ans
Crédit syndiqué Groupe
220,0
107,1
49 %
0,0
220,0
0,0
Crédits confirmés Chine
57,1
41,7
73 %
4,7
52,4
0,0
Placements privés américains 2003
3,3
3,3
100 %
3,3
0,0
0,0
Placements privés américains 2011
78,5
78,5
100 %
0,0
37,3
41,2
Autres
2,8
2,8
100 %
0,3
1,4
1,1
TOTAL
361,7
233,4
65 % ÉCHÉANCE MOYENNE (ANNÉE) = 4,9
Ventilation par échéance des flux de trésorerie sur les tirages des lignes de crédit et emprunts confirmés
(En millions d’euros)
Utilisation au
31 déc. 2014
Flux de
trésorerie
attendus
Échéances
TIRAGES
1-6 mois
6-12 mois
Supérieur
à 1 an
Crédit syndiqué Groupe
107,1
107,3
107,3
0,0
0,0
Crédits confirmés Chine
41,7
45,0
15,1
3,9
26,0
Placements privés américains 2003
3,3
3,4
3,4
0,0
0,0
Placements privés américains 2011
78,5
100,8
1,8
1,8
97,2
Autres
2,8
3,4
0,2
0,2
3,0
TOTAL
233,4
259,9
127,8
6,0
126,2