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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
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Structure de financement du Groupe et de sa sécurité financière
Au 31 décembre
2013
2014
(en millions d’euros)
Montant
en principal
Montant utilisé
(f)
Montant
en principal
Montant utilisé
(f)
Financement bancaire
(a)
Crédit syndiqué
(b)
2 000
–
2 000
–
Lignes de crédit confirmées
(c)
3 400
−
3 400
−
Financement sur les marchés
des capitaux
(a)
Financement obligataire EMTN
(d)
(e)
9 000
7 018
9 000
6 615
Emprunt obligataire émis
aux États–Unis
(d)
NA
850
NA
850
Billets de trésorerie
3 000
737
3 000
1 068
(a) La structure de financement du Groupe et sa sécurité financière sont gérées au niveau de la Société.
(b) Crédit syndiqué de type
revolving
d’échéance Décembre 2019.
(c) Portefeuille de lignes bancaires de sécurité conclues auprès d’établissements de crédit de premier rang, avec des échéances comprises
entre 2015 et 2018.
(d) Les emprunts obligataires émis par la Société font l’objet d’une publication sur le site internet du Groupe.
(e) Euro Medium Term Notes.
(f) Montant libellé en euros sauf emprunt obligataire émis aux États-Unis libellé en dollars.
La plupart des contrats de financement conclus par la Société (lignes de crédit bancaires et emprunts obligataires) contiennent un méca-
nisme de changement de contrôle, qui offre aux créanciers un droit de remboursement anticipé dans le cas d’un changement de contrôle
de la Société s’il est accompagné d’une dégradation de sa notation sous “investment grade” par les agences de notation financière.
L’ensemble de ces sources de financement ne fait l’objet d’aucun engagement relatif au maintien de ratios financiers (
covenant
).
Rating
de la Société
Au 31 décembre
2013
2014
Moody’s Standard and Poor’s
Moody’s Standard and Poor’s
Notation court terme
(a)
Notation
–
A–2
–
A–2
Perspective
–
Stable
–
Stable
Notation long terme
(b) (c)
Notation
A–3
A–
Baa1
(c)
A–
Perspective
Stable
Stable
Stable
Négative
(d)
(a) Notation du programme de Billet de trésorerie de la Société.
(b) Notation des dettes à plus d’un an de la Société.
(c) Note abaissée le 13 décembre 2014.
(d) Perspective attribuée le 23 décembre 2014.
ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2014 ET PERSPECTIVES 2015
EXAMEN DU BILAN ET DE LA SÉCURITÉ FINANCIÈRE