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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2014 ET PERSPECTIVES 2015
FREE CASH-FLOW
3.3
FREE CASH-FLOW
À la date du présent Document de Référence, le Groupe estime que
les flux de trésorerie générés par ses activités opérationnelles, sa
trésorerie ainsi que les fonds disponibles
via
des lignes de crédit
confirmées gérées au niveau de la Société seront suffisants pour
couvrir les dépenses et investissements nécessaires à son exploi-
tation, le service de sa dette (incluant le financement de l’exercice
de toutes options de vente accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle) et la distribution de dividendes.
Le
free cash-flow
s’établit à 1 277 millions d’euros en 2014, impacté
pour 123 millions d’euros (montant net d’impôt) par les dépenses
relatives au plan d’économies et d’adaptation des organisations
du Groupe en Europe.
Le
free cash-flow
hors éléments exceptionnels s’élève ainsi à 1 401
millions d’euros (6,6% du chiffre d’affaires), en baisse de - 9,6%
par rapport à 2013, impacté notamment par des effets de change
défavorables.
Les investissements industriels s’établissent pour l’année 2014 à
984 millions d’euros, soit 4,7% du chiffre d’affaires.
Free cash-flow
Passage de la trésorerie provenant de l’exploitation au
free cash-flow
Exercice clos le 31 décembre
(en millions d’euros)
2013
2014
Trésorerie provenant de l’exploitation
2 356
2 189
Investissements industriels
(1 039)
(984)
Cessions et réalisations d’actifs industriels
79
67
Frais d’acquisitions avec prise de contrôle
(a)
32
6
Compléments de prix d’acquisition avec prise de contrôle
(b)
–
–
Free cash-flow
1 428
1 277
Flux de trésorerie relatifs au plan d’économies et d’adaptation
en Europe
(c)
121
123
Free cash-flow
hors éléments exceptionnels
1 549
1 401
(a) Correspond aux frais d’acquisition avec prise de contrôle effectivement versés au cours de l’exercice.
(b) Correspond aux compléments de prix d’acquisition versés ultérieurement à une prise de contrôle et au cours de l’exercice.
(c) Montant net d’impôts.