Document de référence 2015

BOURBON Document de référence 2015 18 RAPPORT DE GESTION 3 Activités et faits marquants 1. ACTIVITÉS ET FAITS MARQUANTS 1.1 FAITS MARQUANTS 3 Le chiffre d’affaires a progressé de 1,1 % (6,7 % à taux de change constant) en 2015, et le résultat d’exploitation atteint 66 millions d’euros. 3 BOURBON a conclu le plan d’action Transforming for beyond lancé en 2013 pour préparer la stratégie de croissance au-delà de 2015. 3 L’EBITDAR ajusté a augmenté par rapport à l’année précédente dans tous les segments en Marine Services comme en Subsea Services, permettant à chaque segment de réaliser une marge stable ou en croissance (EBITDAR/chiffre d’affaires ajusté). 3 Les dépenses d’investissement ont sensiblement diminué en 2015, s’élevant à 298 millions d’euros (568 millions d’euros en 2014), le plan d’investissement de constructions neuves touchant à sa fin. Il reste seulement 3 navires supply à livrer en 2016. 3 Dans un environnement de marché dégradé, BOURBON a donné la priorité à l’excellence opérationnelle dans l’exécution des services : 3 la sécurité demeure un des points forts de BOURBON avec un TRIR (Taux d’incidents enregistrés pour un million d’heures travaillées) de 0,55 ; 3 le taux de disponibilité technique élevé à 96,4 %, dépassant l’objectif de 95 % à fin 2015, démontre une bonne gestion technique de la flotte, ainsi que les avantages de la stratégie de BOURBON d’investir dans une flotte fiable, moderne et standardisée. 1.2 ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA CLÔTURE DE L’EXERCICE Dans le marché plus difficile que connaît le secteur pétrolier offshore, BOURBON est particulièrement résilient du fait de ses performances opérationnelles, de la maîtrise de ses coûts mais aussi de la fin de son programme d’investissements permettant la génération de cash-flow libre. Cependant l’orientation prise par ses clients dans la perspective de la transition énergétique qui s’amorce le conduit à rechercher une diversification de ses activités pour accompagner ces orientations nouvelles et ouvrir de véritables perspectives de croissance. En conséquence, BOURBON a décidé d’investir dans les activités du leader mondial du transport de l’éthane, disposant d’une part de marché de plus de 50 % dans un marché attendu en forte croissance. Il s’agit de l’acquisition, par BOURBON, de l’ensemble des actifs gaziers développés par JACCAR Holdings, actionnaire majoritaire de BOURBON. Le périmètre des filiales acquis est le suivant : 3 100 % de Greenship Gas, un « shipping trust » singapourien propriétaire, directement ou indirectement : 3 d’une flotte de 17 navires (dont 13 navires en service) dédiés au transport de gaz éthane, éthylène et NGL et d’une moyenne d’âge de 3,5 ans, 3 de 100 % d’EVERGAS, société d’exploitation et de commercialisation de services de transport de gaz ; 3 100 % de Greenship Gas Manager Pte. Ltd, entité responsable de la gestion du « shipping trust » Greenship Gas ; 3 BOURBON prendra également une participation de 80 % au capital social de la société JHW Engineering & Contracting limited. Cette société comprend des activités de design et d’ingénierie de navires, la technologie et le contrôle d’une plateforme de construction de méga-tanks, ainsi que des services d’achats, de contractualisation et de gestion de projets dans les domaines gaziers. La réalisation définitive de l’investissement, autorisé par le Conseil d’Administration du 28 mars 2016, connaissance prise notamment de l’avis d’un comité ad hoc du conseil et de l’opinion d’un expert indépendant, est subordonnée, notamment, à (i) la finalisation du financement, par le groupe BOURBON, du paiement du prix à la date de réalisation définitive de l’investissement et (ii) l’approbation des résolutions relatives à l’opération, par l’Assemblée Générale ordinaire des actionnaires de BOURBON qui se réunira le 26 mai prochain. Le montant total de l’investissement est de 320 M$ pour une dette nette au 31 décembre 2015 de 389 M$, les financements de navires étant transférés dans le cadre de la transaction. Afin de financer le montant dû par BOURBON au titre de l’opération, il est envisagé la mise en place d’un crédit relais de 220 M$ d’une durée maximum de trois années. En effet, BOURBON procédera, une fois l’acquisition devenue définitive, à la revente de 80 % de la propriété des navires pris en location coque nue pour un minimum de dix ans. Le prêt relais souscrit lors de l’acquisition serait dès lors remboursé et l’impact sur l’endettement de BOURBON fortement réduit. Le solde, soit 100 millions de USD fera l’objet d’un paiement différé, payable à horizon maximum de 3 ans suivant la réalisation de l’opération, ou par anticipation en cas de refinancement de BOURBON par voie de cession de parts de shipping trusts. A la date d’établissement du présent rapport, aucun évènement postérieur à la date de clôture de l’exercice venant modifier la substance des états financiers tels qu’arrêtés n’est à signaler.