159 / 216
159
MERSEN | DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
6
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe
Covenants financiers au 31 décembre 2014
Au titre de ses différents emprunts confirmés Groupe et
Chine, Mersen doit respecter un certain nombre d’obligations,
usuelles dans ces types de contrat. En cas de non-respect de
certaines d’entre elles, les banques ou les investisseurs (pour
les placements privés américains) peuvent obliger Mersen à
rembourser par anticipation les emprunts concernés. Par le biais
des clauses de défauts croisés, le remboursement anticipé sur
un emprunt significatif peut entraîner l’obligation de rembourser
immédiatement d’autres emprunts.
Mersen doit respecter les covenants financiers suivants au 30 juin et au 31 décembre de chaque année :
Covenants financiers
(a)
(comptes consolidés)
(En millions d’euros)
Endettement net /
EBITDA
Endettement net /
fonds propres
EBITDA /
intérêts nets
Ratios des covenants
Crédits confirmés Groupe
< 3,50
< 1,3
-
Placement privé américain 2003
< 3,35
< 1,3
> 3
Placement privé américain 2011
< 3,50
< 1,3
> 3
Crédits confirmés Chine
< 3,50
< 1,3
Ratios constatés au 31 décembre 2014
Crédit syndiqué Groupe
2,19
0,46
-
Placement privé américain 2003
2,11
0,46
10,74
Placement privé américain 2011
2,19
0,46
10,32
Crédits confirmés Chine
0,46
-
Ratios constatés au 31 décembre 2013
Crédits confirmés Groupe
2,07
0,45
-
Placement privé américain 2003
2,01
0,45
9,56
Placement privé américain 2011
2,07
0,45
9,30
Crédits confirmés Chine
0,45
Ratios constatés au 31 décembre 2012
Crédits confirmés Groupe
2,07
0,45
-
Placement privé américain 2003
1,99
0,45
9,83
Placement privé américain 2011
2,07
0,45
9,46
Crédit syndiqué Chine
0,45
(a) Méthode de calcul des covenants : conformément aux règles comptables, l’endettement net figurant dans les comptes utilise les cours de clôture pour calculer
la contre-valeur en euros des dettes en monnaies étrangères. Pour le seul calcul du ratio « endettement net/ Ebitda », l’endettement net doit être recalculé au cours
moyen euro/USD de la période en cas d’écart de plus de 5 % entre le cours moyen et le cours de clôture. Pour le calcul des covenants au 30 juin, l’Ebitda ou excédent
brut d’exploitation est par convention l’Ebitda constaté sur les 6 premiers mois de l’année, multiplié par 2. Pour le calcul des ratios, l’Ebitda du placement privé
américain 2003 est retraité de certains coûts qui n’étaient pas inclus dans l’Ebitda avant la mise en place des normes IFRS.
Il n’existe pas d’emprunts ni de dettes de montant significatif couverts par des sûretés réelles ou par des tiers au 31 décembre 2014.