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MERSEN | DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
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RAPPORT DE GESTION
Résultats consolidés
L’environnement économique mondial dans lequel le Groupe a
évolué en 2014 a été contrasté. En Europe, le chiffre d’affaires est
en décroissance de 3,6 %. Hors contrat Sabic (dans la chimie), la
zone est en croissance de plus de 2 %, avec la plupart des pays
en croissance tandis que la situation en France reste morose. La
zoneAsie-Pacifique a connu sur l’année une activité en croissance
de près de 4 % malgré l’arrêt de l’activité d’équipements en acier
carbone. Les tendances sur le marché du solaire en Chine et de
l’électronique en Corée sont positives. Enfin, en Amérique du
Nord, la situation s’est nettement améliorée en fin d’année venant
ainsi presque compenser un début d’année peu dynamique. Au
quatrième trimestre la croissance sur cette zone a été de + 8 %.
Les ventes dans le pôle Matériaux sont en repli organique
de -6,6 %, pénalisées en particulier par la non récurrence du
contrat Sabic et l’arrêt de la vente d’équipements en acier au
carbone annoncé en octobre dernier. Les industries de procédés,
fortement liées à l’environnement économique, sont également
en retrait. En revanche, l’activité du marché de l’électronique est
en forte croissance grâce au dynamisme du segment des LED,
et les ventes en solaire progressent de manière significative par
rapport l’année dernière.
Le chiffre d’affaires du pôle Electrique a progressé de 2,0 % à
périmètre et changes constants. Le marché de l’énergie enregistre
la croissance la plus significative portée en particulier par l’éolien.
Le marché de l’électronique est également en croissance, grâce à
de nombreux projets en électronique de puissance. Sur le marché
des transports, l’activité est portée par des projets ferroviaires en
Asie et la poursuite des livraisons aux grands sous-traitants de
l’aéronautique. Les industries de procédés sont en léger retrait.
Y
Ebitda et résultat opérationnel courant
(En millions d’euros)
2014
2013
Résultat opérationnel courant
59,7
59,8
en % du chiffre d’affaires
8,2 %
8,1 %
Dépréciation et amortissement
36,1
40,2
EBITDA
95,8
100,0
en % du chiffre d’affaires
13,1 %
13,5 %
Le résultat opérationnel courant du Groupe
(1)
a atteint 59,7 millions
d’euros en 2014, en ligne avec le niveau de 2013, soit une marge
opérationnelle de 8,2 % du chiffre d’affaires, en légère progression
par rapport à 2013.
La marge opérationnelle courante du pôle Electrique (SCE)
progresse par rapport à l’année dernière (12,3 % vs 11,6 %).
Cette bonne performance provient de l’augmentation des volumes
avec une bonne tenue des prix et d’une tendance favorable sur
les matières premières.
La marge opérationnelle courante du pôle Matériaux (SMA) est
restée au même niveau que l’année dernière (6,5 % vs 6,6 %). Le
maintien de cette marge provient d’effets contrastés : d’un côté
une baisse des volumes en systèmes anticorrosion (en particulier
Sabic) et une pression sur les prix en graphite, et d’un autre côté,
une hausse des volumes en graphite sur des applications à forte
valeur ajoutée, une baisse des amortissements et les premiers
effets positifs du plan Transform.
L’Ebitda
(2)
s’élève à 95,8 millions d’euros, soit 13,1 % du chiffre
d’affaires, une légère baisse par rapport à 2013.
(1) Suivant définition 2009.R.03 du CNC.
(2) Résultat opérationnel courant + amortissements.
(En millions d’euros)
2014
2013
Évolution
Chiffre d’affaires
730,9
738,8
-1,1 %
Marge brute
222,4
213,4
+4,1 %
en % du CA
30,4 %
28,9 %
Frais commerciaux et autres
(73,4)*
(72,4)
+1,3 %
Frais administratifs et de R&D
(89,3)*
(81,2)
+9,9 %
Résultat opérationnel courant
59,7
59,8
-0,2 %
en % du CA
8,2 %
8,1 %
* En 2014, après analyse détaillée, 3,6 millions d’euros de frais commerciaux ont été réalloués.
La marge brute progresse de 1,5 point dans un contexte de baisse
des volumes grâce à des effets matières positifs et les efforts de
productivité qui sont limités par des effets prix légèrement négatifs
sur le pôle matériaux.
Les frais commerciaux et administratifs sont en progression de
2 % et 5 % respectivement en base retraitée et à périmètre et
changes comparables.