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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015
Activités de Danone en 2015 et perspectives 2016
3.3 Free cash-flow
60
Tableau de flux de trésorerie consolidés
Exercice clos le 31 décembre
(en millions d’euros)
2014
2015
Résultat net
1 253
1 398
Résultat des sociétés mises en équivalence net des dividendes reçus
4
(58)
Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels
956
1 217
Dotations (reprises) des provisions
43
148
Variation des impôts différés
(94)
(179)
Plus ou moins value de cession d’actifs industriels et financiers
(8)
29
Charges liées aux actions sous conditions de performance et aux
stock-options
19
27
Coût de l’endettement financier net
179
152
Intérêts décaissés nets
(212)
(182)
Variation nette des intérêts financiers
(33)
(30)
Autres éléments sans impact sur la trésorerie
19
1
Autres décaissements nets
(6)
−
Marge brute d’autofinancement
2 154
2 552
Variation des stocks
(105)
(66)
Variation des créances clients
(96)
(418)
Variation des dettes fournisseurs
184
174
Variation des autres comptes débiteurs et créditeurs
52
128
Variation des éléments du besoin en fonds de roulement
35
(182)
Trésorerie provenant de l’exploitation
2 189
2 369
Investissements industriels
(a)
(984)
(937)
Cessions et réalisations d’actifs industriels
(a)
67
31
Acquisitions d’actifs financiers
(b)
(1 070)
(596)
Cessions d’actifs financiers
(b)
34
2
Variation nette des prêts et des autres immobilisations financières
(14)
(19)
Trésorerie provenant des opérations d’investissement/ désinvestissement
(1 966)
(1 519)
Augmentation du capital et des primes
33
39
Acquisition d’actions propres (nettes de cession) et
calls
DANONE
(c)
13
198
Dividendes versés aux actionnaires de Danone
(307)
(314)
Rachat d’intérêts ne conférant pas le contrôle
(363)
(1 929)
Versement de dividende
(110)
(97)
Contribution des intérêts ne conférant pas le contrôle aux augmentations de capital
1
(3)
Transactions avec les détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle
(471)
(2 029)
Flux nets d’instruments dérivés
(d)
(4)
22
Financements obligataires émis au cours de l’exercice
150
2 049
Financements obligataires remboursés au cours de l’exercice
(618)
(603)
Variation nette des autres dettes financières courantes et non courantes
312
(101)
Variation des placements à court terme
535
(242)
Trésorerie affectée aux opérations de financement
(357)
(982)
Incidence des variations de taux de change et autres
(e)
45
(228)
Variation globale de la trésorerie
(89)
(361)
Disponibilités au 1
er
janvier
969
880
Disponibilités au 31 décembre
880
519
Informations complémentaires
Flux de trésorerie liés au paiement d’impôts sur les bénéfices
(601)
(804)
(a) Concernent les actifs corporels et incorporels opérationnels.
(b) Acquisition/cession de titres de sociétés. Pour les sociétés consolidées par intégration globale, comprend la trésorerie nette des dettes financières à la date
d’acquisition/cession.
(c) Options d’achats d’actions DANONE acquises par la Société.
(d) Instruments dérivés en gestion de la dette nette.
(e) Effet de reclassement sans incidence sur la dette nette.