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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015
Activités de Danone en 2015 et perspectives 2016
3.3 Free cash-flow
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3.3
Free cash-flow
À la date du présent Document de Référence, Danone estime que
les flux de trésorerie générés par ses activités opérationnelles, sa
trésorerie ainsi que les fonds disponibles
via
des lignes de crédit
confirmées gérées au niveau de la Société seront suffisants pour
couvrir les dépenses et investissements nécessaires à son exploi-
tation, le service de sa dette (incluant le financement de l’exercice
de toutes options de vente accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle) et la distribution de dividendes.
Le
free cash-flow
s’établit à 1 468 millions d’euros en 2015, impacté
pour 61 millions d’euros (montant net d’impôt) par les dépenses
relatives au plan d’économies et d’adaptation des organisations
en Europe.
Le
free cash-flow
hors éléments exceptionnels s’élève ainsi à
1 529 millions d’euros (6,8 % du chiffre d’affaires), en hausse de
+9,2 % par rapport à 2014, porté par la progression des ventes, du
résultat opérationnel courant et des effets de change favorables.
Le
free cash-flow
généré permet de soutenir l’agenda de croissance
de Danone.
Les investissements industriels s’établissent ainsi pour l’année
2015 à 937 millions d’euros, soit 4,2 % du chiffre d’affaires.
Free cash-flow
Passage de la trésorerie provenant de l’exploitation au
free cash-flow
Exercice clos le 31 décembre
(en millions d’euros)
2014
2015
Trésorerie provenant de l’exploitation
2 189
2 369
Investissements industriels
(984)
(937)
Cessions et réalisations d’actifs industriels
67
31
Frais d’acquisitions avec prise de contrôle
(a)
6
5
Compléments de prix d’acquisition avec prise de contrôle
(b)
−
−
Free cash-flow
1 277
1 468
Flux de trésorerie relatifs au plan d’économies et d’adaptation en Europe
(c)
123
61
Free cash-flow
hors éléments exceptionnels
1 401
1 529
(a) Correspond aux frais d’acquisition avec prise de contrôle effectivement versés au cours de l’exercice.
(b) Correspond aux compléments de prix d’acquisition versés ultérieurement à une prise de contrôle et au cours de l’exercice.
(c) Montant net d’impôts.