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4.1 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
Note 12. Organisation de la gestion des risques financiers et instruments dérivés
DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015
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Note 12.5. Instruments dérivés en couverture du risque de taux d'intérêt
Le Groupe a mis en place une politique de suivi et de gestion du risque de taux d'intérêt visant à limiter la volatilité de son résultat financier
par la mise en place d'instruments de couverture.
Ces instruments dérivés sont principalement des contrats de swaps de taux d'intérêt et parfois des tunnels, tous ces instruments étant
plain vanilla
. Les instruments dérivés de taux d'intérêt sont contractés à des fins de gestion du risque de taux et sont qualifiés ou non de
couverture selon la norme IAS 39.
Juste valeur
Au 31 décembre
2014
2015
(en millions d'euros)
Juste
Valeur
Dont enregistré
en capitaux propres
Juste
Valeur
Dont enregistré
en capitaux propres
Instruments qualifiés
de couverture de flux futurs
(2)
(2)
(2)
(2)
Instruments qualifiés
de couverture de juste valeur
−
–
(3)
–
Instruments non qualifiés
de couverture
1
–
–
–
Total
(1)
(2)
(5)
(2)
Sensibilité des capitaux propres et du résultat
aux variations de juste valeur
La variation de juste valeur des instruments de taux, induite par
une variation de la courbe de taux d'intérêt prise en compte à la
date de clôture, aurait un impact sur les capitaux propres et le
résultat du Groupe :
•
les impacts comptabilisés en capitaux propres sont liés à la part
efficace des instruments qualifiés de couverture de flux futurs ;
•
les impacts comptabilisés en résultat sont liés à la part inefficace
des instruments qualifiés de couverture de flux futurs, ainsi
qu'à l'impact de la variation de juste valeur des instruments
non qualifiés de couverture.
Sensibilité à une variation appliquée à l'ensemble
de la courbe des taux d'intérêt
En 2015 comme en 2014, une variation de taux appliquée à la courbe
des taux n'a pas d'impact significatif sur les capitaux propres
consolidés ni le résultat consolidé.
Produits et charges relatifs à la comptabilisation
à la juste valeur et reconnus dans le résultat
de la période
Les produits et charges comptabilisés en résultat sont liés à
•
la part inefficace, sur l'exercice, de la variation de juste valeur
des instruments qualifiés de couverture de flux futurs ;
•
la part efficace différée en capitaux propres lors de l'exercice
précédent, des instruments qualifiés de couverture de flux futurs
et recyclée en résultat au cours de l'exercice.
En 2015 comme en 2014, les montants correspondants ne sont
pas significatifs.