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4.1 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
Note 12. Organisation de la gestion des risques financiers et instruments dérivés
DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015
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Produits et charges relatifs à la comptabilisation
à la juste valeur et reconnus dans le résultat
de la période
Les produits et charges comptabilisés en résultat sont liés aux
éléments suivants :
•
la part inefficace, sur l'exercice, de la variation de juste valeur
des instruments qualifiés de couverture de flux futurs : en 2015,
comme en 2014, les montants ne sont pas significatifs ;
•
la part efficace différée en capitaux propres lors de l'exercice
précédent, des instruments qualifiés de couverture de flux
futurs et recyclée en résultat au cours de l'exercice : en 2015
comme en 2014, le montant ainsi recyclé correspond à la part
des couvertures enregistrée en capitaux propres au 31 décembre
de l'exercice précédent, ces couvertures ayant essentiellement
une maturité inférieure à un an.
Note 12.4. Instruments dérivés en couverture du risque de change financier et de conversion
sur actifs nets
Le Groupe a mis en place une politique de suivi et de couverture de
la situation nette de certaines de ses filiales, avec des évaluations
régulières des risques et des opportunités de mettre en place des
instruments de couverture.
La politique du Groupe consiste à maintenir des dettes ou des excé-
dents de trésorerie de Danone et de ses filiales dans leur devise
fonctionnelle. De plus, en application de sa politique de centralisation
des risques, le Groupe est amené à gérer des financements et de
la trésorerie multi devises.
Dans le cadre de ces politiques, le Groupe a recours à des contrats
de
swaps
de devises (
cross-currency swaps
).
Montant notionnel et en juste valeur
Au 31 décembre
2014
2015
(en millions d'euros)
Notionnel
Juste
Valeur
Dont enregistré
en capitaux
propres
Notionnel
Juste
Valeur
Dont enregistré
en capitaux
propres
Instruments qualifiés
de couverture de juste valeur
138
59
–
138
74
–
Instruments qualifiés de
couverture de flux futurs
682
9
9
682
94
14
Instruments qualifiés de
couverture d'investissements nets
240
92
92
132
61
61
Instruments non qualifiés
de couverture
(a)
157
(10)
–
153
(22)
–
Total
1 217
150
101
1 105
207
75
(a) La comptabilité de couverture pour couvrir les risques de change financiers et d'actifs nets peut ne pas être appliquée pour des montants faibles et pour
lesquels, à la fois le dérivé et le sous-jacent du dérivé sont réévalués et les variations de valeur sont comptabilisées en résultat.
Sensibilité des capitaux propres et du résultat aux variations de juste valeur
La variation de juste valeur de ces instruments dérivés induite par une variation des taux de change à la date de clôture, n'aurait pas
d'impact significatif sur les capitaux propres ni sur le résultat du Groupe. Les variations de change des instruments financiers sont com-
pensées par les variations de change constatées sur les prêts et emprunts en devises couverts ou par les variations de change constatées
sur les investissements nets à l'étranger.