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196 Document de Référence 2014
Comptes consolidés au 31 décembre 2014
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Notes annexes
■
une conformité progressive aux nouveaux ratios de liquidité Bâle III
via
un reforcement pérenne dans des actifs de qualité (« assets quality »)
au travers d’un investissement dans un fonds dédié LCR (
Liquidity
Coverage Ratio
– ratio de liquidité à court terme) ;
■
une diversification des sources de refinancement (lignes bancaires,
emprunts obligataires, opérations de titrisation, titres de créances
négociables ou épargne bilancielle). Au cours de l’exercice 2014,
Carrefour Banque a ainsi réalisé deux opérations publiques majeures
pour accompagner le financement et le développement de ses
activités :
■
une émission obligataire réalisée en mars 2014, d’un montant
nominal de 500 millions d’euros à quatre ans et à taux variable,
■
une opération de titrisation de crédit renouvelable en
novembre 2014 ayant permis de lever 110 millions d’euros. La
structure Master Trust permet une gestion dynamique des séries
de titres émises par le Fond Commun de Titrisation.
Ce refinancement total de 610 millions d’euros s’inscrit pleinement
dans la perspective du respect des ratios de liquidité Bâle III
via
un
allongement significatif de la durée d’origine et un parfait adossement
des flux de l’actif et du passif.
Carrefour Banque a par ailleurs renouvelé en novembre 2014 son
crédit syndiqué de 750 millions d’euros sur cinq ans assorti d’une
option d’extension discrétionnaire de deux fois un an dans l’objectif de
renforcer sa sécurité de refinancement. Ce renouvellement a été réalisé
avec une anticipation d’une année par rapport à la date d’échéance de
décembre 2015.
Les échéanciers ci-dessous présentent les flux de trésorerie afférents à l’ensemble des dettes financières du Groupe par maturité.
31/12/2014
(en millions d’euros)
Valeur
comptable
Flux
de trésorerie
contractuels
< 1 an
2-5 ans
> 5 ans
Dette couverte en juste valeur
500
524
12
512
Dette couverte en flux de trésorerie
0
0
Dette à taux fixe
7 163
7 992
1 572
3 313
3 106
Dette non couverte
450
456
236
220
Passifs relatifs à des contrats de location-financement
398
709
68
204
437
Instruments dérivés
61
49
35
5
9
Total emprunts
8 572
9 729
1 923
4 254
3 553
Fournisseurs et autres créditeurs
13 384
13 384
13 384
Refinancement des encours clients
5 308
5 308
3 718
1 589
Autres passifs
(1)
2 910
2 910
2 910
TOTAL
30 174
31 331
21 935
5 843
3 553
(1) Hors produits constatés d’avance.
31/12/2013
(en millions d’euros)
Valeur
comptable
Flux de
trésorerie
contractuels
< 1 an
2-5 ans
> 5 ans
Dette couverte en juste valeur
500
572
23
549
Dette couverte en flux de trésorerie
251
252
0
251
Dette à taux fixe
7 637
8 624
1 927
3 550
3 147
Dette non couverte
429
441
105
336
Passifs relatifs à des contrats de location-financement
388
745
68
206
471
Instruments dérivés
27
37
10
10
17
Total emprunts
9 233
10 671
2 133
4 903
3 635
Fournisseurs et autres créditeurs
12 854
12 854
12 854
Refinancement des encours clients
4 911
4 911
3 145
1 765
Autres passifs
(1)
2 686
2 686
2 686
TOTAL
29 682
31 121
20 818
6 668
3 635
(1) Hors produits constatés d’avance.