DANONE - Document de référence 2016

4 4.1 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS Note 10. Financements et sécurité financière, dette nette et coût de l’endettement net DANONE DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 113 Suivi de la valeur des principales marques à durée de vie indéfinie Au 31 décembre 2016, le Groupe a procédé à la revue de la valeur des marques Nutricia et Milupa selon la méthodologie, le modèle de valorisation décrit ci-avant et sur la base d’hypothèses construites à partir de celles des groupes d’UGT concernés. Cette revue n’a conduit à aucune perte de valeur. Par ailleurs, une analyse de sensibilité aux hypothèses clés de la valeur d’utilité a été réalisée sur chacune de ces autres principales marques. Les hypothèses clés intervenant dans lemodèle de valori- sation utilisé par le Groupe sont (i) la croissance du chiffre d’affaires, (ii) le taux de royalties , (iii) le taux de croissance long terme utilisé pour le calcul de la valeur terminale, et (iv) le taux d’actualisation. Les variations suivantes, jugées raisonnablement possibles, dans les hypothèses clés ne modifient pas les conclusions de la revue de valeur, à savoir l’absence de perte de valeur : • baisse du Chiffre d’affaires de 100 pb (baisse appliquée, chaque année, aux hypothèses de croissance du chiffre d’affaires, y compris l’année terminale, à partir des projections 2017) ; • baisse du taux de royalties de 50 pb (baisse appliquée, chaque année, aux hypothèses de taux de royalties , y compris l’année terminale, à partir des projections 2017) ; • baisse de la croissance à long terme de 50 pb ; • hausse du taux d’actualisation de 50 pb. Autres marques à durée de vie indéfinie Au 31 décembre 2016, à l’issue de la revue de la valeur des autres marques à durée indéfinie, le Groupe n’a constaté aucune perte de valeur. Au 31 décembre 2015, à l’issue de la revue de la valeur des autres marques à durée indéfinie, le Groupe avait enregistré des pertes de valeur sur certaines desmarques desMétiers Produits Laitiers Frais, Eaux et Nutrition Infantile, pour un montant cumulé de 125 millions d’euros enregistré dans la rubrique des Autres produits et charges opérationnels de l’exercice. NOTE 10. FINANCEMENTS ET SÉCURITÉ FINANCIÈRE, DETTE NETTE ET COÛT DE L’ENDETTEMENT NET Note 10.1. Principes comptables Financements Les instruments de dette sont enregistrés au bilan (i) selon la méthode du coût amorti, en utilisant leur taux d’intérêt effectif, ou (ii) à leur juste valeur. Lorsque le risque de juste valeur d’une dette est couvert par un ins- trument dérivé, la variation de juste valeur de la composante couverte de cette dette est enregistrée au bilan consolidé en contrepartie de la rubrique des Autres produits et charges financiers et vient ainsi compenser la variation de juste valeur de l’instrument dérivé. Lorsque les flux de trésorerie futurs d’une dette sont couverts par un instrument dérivé, la variation de juste valeur de la composante efficace du dérivé couvrant cette dette est enregistrée au bilan consolidé en contrepartie des capitaux propres consolidés et est recyclée en résultat lorsque l’élément couvert (les flux d’intérêts liés à la dette couverte) impacte le résultat consolidé. Placements à court terme Les Placements à court terme regroupent des valeurs mobilières de placement et d’autres placements à court terme. Les valeurs mobilières de placement sont constituées d’instru- ments très liquides, de maturité courte et facilement convertibles en un montant connu de trésorerie. Elles sont évaluées comme des actifs détenus à des fins de transaction au sens de la norme IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation et sont inscrites au bilan consolidé à leur juste valeur . Les Autres placements à court terme sont évalués à leur juste valeur comme des actifs détenus à des fins de transaction au sens de la norme IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. Les variations de juste valeur des placements à court terme sont enregistrées directement dans la rubrique Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie du compte de résultat consolidé. Traduction des opérations en devises Les créances et les dettes en devises figurant au bilan à la clô- ture de la période sont évaluées en fonction des cours de change applicables à cette date. Les pertes et profits de change résultant de la conversion des emprunts en devises ou autres instruments affectés à la couverture d’investissements à long terme dans la même devise sont inclus dans la rubrique Écarts de conversion des capitaux propres consolidés.