CFM Indosuez Wealth Management Rapport annuel 2022 16 Bilan 2022 et perspectives des marchés financiers 2023 / Décrypter et éclairer / Cette inversion brutale des politiques monétaires a eu des conséquences significatives sur les marchés financiers, conduisant à une forte correction des marchés actions, qui restent fondamentalement sensibles aux taux d’intérêts. Plus globalement, les principales classes d’actifs (actions et obligations) ont corrigé de concert ainsi que les « valeurs refuges » comme l’or réduisant cette année l’intérêt de la diversification et offrant peu d’alternatives aux investisseurs en dehors du monétaire et du dollar. Ce scénario inattendu revêt aussi une dimension structurelle, menant à penser que nous assistons en réalité à un changement de paradigme, balayant ainsi un certain nombre de certitudes. Notre dépendance énergétique vis-à-vis de la Russie a mis l’accent sur la vulnérabilité de nos modèles industriels. Par ailleurs, au rang des idées remises en question figure le concept d’une paix durable en Europe, une certaine forme de mondialisation laissant place à une recherche d’autonomie stratégique. On pense également au nouveau mode de capitalisme en Chine, déjà engagé en 2021, remettant en cause le statut de moteur de l’économie mondiale de l’Empire du Milieu. Citons aussi l’idée balayée depuis l’automne 2021 que l’inflation était temporaire et que les taux d’intérêts resteraient durablement à un faible niveau. Delphine di Pizio Tiger Responsable Monde de la ligne métier Asset Management CA-Indosuez L’année 2022 aura été marquée par un scénario géopolitique aussi inattendu qu’imprévisible. Rien ne laissait présager que les tensions larvées depuis l’invasion de la Crimée en 2014 déboucheraient sur un conflit majeur aux portes de l’Europe. Cet évènement historique a totalement bouleversé le scénario économique et financier de 2022, en accentuant les tensions inflationnistes et la crise énergétique qui était déjà engagée depuis l’été 2021. La perte de confiance des investisseurs et des consommateurs européens a renforcé les tendances récessionnistes qui pèsent sur l’activité économique. Aux États-Unis, ces tensions inflationnistes persistantes ont amené la Réserve fédérale américaine (Fed) à normaliser sa politique monétaire via le relèvement de ses principaux taux directeurs. Avec plus de 400 points de base (pb) de hausse de taux en moins d’un an, nous avons assisté au resserrement monétaire le plus rapide depuis les années 70.
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