Document de référence 2017

États financiers 5 Comptes consolidés au 31 mars 2017 Analyse des passifs financiers par maturité 31/03/17 Échéancier Valeur comptable Total des flux Contractuels (1) < à 1 an 1 à 2 ans 3 à 5 ans > à 5 ans Passifs financiers courants et non courants Emprunts bancaires 214 760 214 760 3 746 3 116 207 898 - Billets de trésorerie 66 000 66 000 66 000 Emprunts obligataires 422 019 422 019 1 324 59 868 360 827 - Emprunts résultant du retraitement des location-financement 9 972 9 972 976 953 2 931 5 112 Dettes fournisseurs 178 284 178 284 175 899 1 344 843 198 Autres dettes d’exploitation (2) 219 817 219 817 214 373 1 312 4 072 60 Dette d’impôt exigible 29 872 29 872 29 872 - - - Trésorerie passive 220 385 220 385 220 385 - - - Instruments dérivés passifs Dérivés sur opérations de change 972 168 664 168 664 TOTAL 1 362 081 1 529 773 881 239 66 593 576 571 5 370 (1) Les dettes sont présentées au cours de change de clôture, les intérêts à taux variable sont calculés sur la base du taux spot de clôture (2) Les autres dettes d’exploitation à plus d’un an sont principalement liées aux paiements différés des contreparties transférées dans le cadre des regroupements d’entreprise NOTE 41 COVENANTS Dans le cadre du crédit syndiqué, des lignes bilatérales et de l’emprunt Schuldschein, la Société est tenue de respecter les ratios financiers (« covenants ») suivants : 2016/2017 2015/2016 Dette nette retraitée des créances cédées/fonds propres retraités des écarts d’acquisition < 0,80 0,80 Dette nette retraitée des créances cédées/Ebitda < 1,5 1,5 Tous les covenants se calculent sur la base des comptes annuels consolidés en IFRS. Au 31 mars 2017, la Société est en conformité avec tous ces ratios et prévoit de le rester sur l’exercice 2017/2018. Les autres emprunts ne sont pas conditionnés à des covenants. NOTE 42 RISQUE DE CHANGE Le Groupe est exposé aux risques de change sur ses flux d’exploitation ainsi que sur ses investissements dans ses filiales étrangères. Le Groupe protège uniquement ses positions concernant ses flux d’exploitation dans les principales monnaies significatives (Dollar US, Dollar canadien, Livre Sterling). La stratégie est de couvrir un seul exercice à la fois, l’horizon de couverture n’excède donc pas 18 mois. Le Groupe utilise tout d’abord des couvertures naturelles provenant de transactions en sens inverse (dépenses en développement en devises compensées par des royalties provenant des filiales dans la même devise). Pour les soldes non couverts ainsi que pour les transactions non commerciales (prêts internes en devises), laMaison Mère emprunte dans ces devises ou met en place des contrats de vente à terme ou des options. Les instruments dérivés, pour lesquels la documentation de la relation de couverture ne répond pas aux exigences de la norme IAS 39, ne sont pas désignés comptablement comme des instruments de couverture. Au 31 mars 2017, les opérations financières de change sur le dollar canadien, le dollar US et la livre sterling sont qualifiées de couverture de flux de trésorerie selon la norme IAS 39. Les engagements de couverture sont réalisés par le service trésorerie de la Maison Mère en France. Aucune couverture n’est contractée directement dans les filiales qu’elles soient françaises ou étrangères. Le Groupe ne travaille sur les dérivés de change évalués à la juste valeur qu’avec ses établissements bancaires usuels. Ceux-ci sont des établissements bancaires de premier rang. De plus compte tenu de la saisonnalité de l’activité, les positions ouvertes à la date de clôture sont limitées. En conséquence la « Credit Value Adjustment » (risque propre de l’entité) est jugée non significative. - Document de référence 2017 175