Document de référence 2016

21 GECINA – Présentation du Groupe Document de référence 2016 La pénurie d’offre locative reste pourtant particulièrement sensible dans Paris intra-muros. Elle résulte notamment de la faiblesse de la construction neuve dans cette zone et n’a pu être corrigée par les livraisons de biens neufs entrant dans les dispositifs de défiscalisation Scellier (à partir de 2009), Duflot (depuis janvier 2013) puis Pinel (depuis 2014). Dans ce contexte de limitation de l’offre, l’accession progressive à la propriété a contribué à réduire le parc privé ouvert à la location. Ces conditions de marché se traduisent par un taux d’occupation financier moyen élevé de 96,6 % sur le patrimoine résidentiel de Gecina en 2016. Perspectives La pénurie d’offre de logements à Paris et en Première Couronne devrait demeurer le facteur structurant de ce marché à moyen terme et contribuer à soutenir les prix des actifs. Bien qu’en amélioration modérée sur 2016, le contexte macroéconomique demeure très incertain, appelant à une certaine prudence, de même que l’incertitude portant sur le niveau des taux d’intérêt dans les trimestres qui viennent. Cependant, la tendance positive observée notamment sur la fin de l’année 2016 pourrait se prolonger, accompagnant à minima le maintien des prix aux niveaux actuels. Les loyers ne devraient pas augmenter significativement en 2017 à Paris et en Première Couronne, et devraient rester proches des niveaux actuels, notamment en raison du décret d’encadrement des loyers, mais également d’une indexation encore faible. Le taux de rotation des locataires au sein du portefeuille de Gecina devrait rester proche du niveau de 2016 (14,9 %). 1.5.2.2. Secteur résidences étudiants Patrimoine À fin 2016, Gecina détient et gère, au travers de sa filiale Campuséa, 15 résidences étudiants, dont 8 en Région parisienne et 7 en province, soit environ 2 400 lits en exploitation. Au travers de cette filiale, Gecina développe actuellement 3 résidences. Un marché sous-capacitaire dans les grandes villes universitaires Le secteur des résidences étudiants devrait bénéficier à long terme d’une progression du nombre d’étudiants, mais également d’une offre encore restreinte. En effet, la France fait partie, avec l’Allemagne et le Royaume- Uni, des trois pays en Europe comptant la plus grande population estudiantine, soit près de 2,4 millions d’étudiants. Ce nombre devrait progresser, à la fois au travers de la pyramide des âges, de l’allongement des parcours universitaires, et de l’augmentation du nombre d’étudiants étrangers. Le ministère de l’Enseignement Supérieur et de la Recherche estime que le nombre d’étudiants devrait progresser de + 7 % à plus de 2,5 millions à l’horizon 2020. Parallèlement, le nombre d’étudiants étrangers devrait s’accroître de 285 000 environ actuellement à près de 750 000 en 2020, représentant ainsi à cet horizon 30 % du nombre total d’étudiants en France. Au sein de cette population étudiante, plus de 60 % quittent le domicile parental, en particulier du fait de la mobilité croissante des étudiants. Cette décohabitation augmente avec l’âge des étudiants : à partir de 21 ans, les deux tiers des étudiants ont quitté le domicile parental. Dans ce cadre, il existe une nette pénurie de logements adaptés, notamment en Région parisienne. Les étudiants doivent se loger dans le secteur traditionnel, souvent en colocation et parfois dans des conditions de confort limitées, et à des niveaux de prix très élevés. Perspectives L’ambition de Gecina est de continuer à faire croître son portefeuille de résidences étudiants, en ciblant les principales villes universitaires françaises. Trois projets de développement au total sont actuellement sous promesse ou en cours de construction en Région parisienne et à Marseille, et plusieurs autres projets sont encore à l’étude et pourraient être lancés dans un avenir proche, notamment à Paris. Le Groupe acquiert des résidences étudiants existantes, développe des résidences entièrement neuves, ou transforme des immeubles de bureaux en résidences, toujours aux meilleurs standards en matière de développement durable, et notamment labellisées Effinergie+ et dans l’esprit « premium » (haut niveau de confort, design, équipements et services inclus) de sa filiale dédiée Campuséa. Gecina s’affirme ainsi dans ce segment immobilier comme le 1 er propriétaire exploitant du parc privé en France. Trois projets aujourd’hui engagés restent donc à livrer entre 2017 et 2018, un à Marseille et deux à Puteaux. Ces trois projets représentent un investissement total proche de 80 millions d’euros pour près de 15 000 m 2 . 1.5.2.3. Locare, le commercialisateur de Gecina Gecina, au travers de sa filiale Locare, est l’un des seuls acteurs français totalement intégré dans le secteur de l’immobilier résidentiel, au service exclusif du portefeuille du Groupe. Ainsi, l’activité de Locare est articulée autour de trois axes : ■■ location d’actifs résidentiels sur le périmètre de Gecina ; ■■ cessions d’actifs résidentiels en bloc et à l’unité ; ■■ gestion d’actifs sur le périmètre Gecina.