05 Performance financière Rapport de gestion 5.1.4 d) Droits d’utilisation des actifs de location Les droits d’utilisation des actifs de location, identifiés séparément des immobilisations corporelles, s’élèvent à 1 232 millions € au 31 décembre 2024, en hausse de 121 millions €, hors effet des variations monétaires, par rapport au 31 décembre 2023. Les nouveaux contrats de location des terrains et constructions sont supérieurs aux amortissements des contrats passés, notamment du fait de la mise en service d'un centre logistique en Ontario (Canada). 5.1.4 e) Actifs financiers et autres actifs à long terme Les actifs financiers et autres actifs à long terme, à 1 151 millions €, diminuent sur l’année 2024 de 492 millions € hors variation des parités monétaires. Cette variation provient principalement de deux éléments : n une baisse nette des prêts et dépôts liée : l d'une part au rachat des actifs du plan de pension actuel du Royaume-Uni, entrainant la liquidation quasi-totale du compte séquestre attaché, l et d'autre part au reclassement à court terme de la tranche restante du dividende de TBC distribué en 2023 ; n une diminution des excédents de plans de retraite provenant principalement de la signature d’un contrat d'externalisation de type « Buy-in » avec l'assureur Aviva, relatif aux plans de pension (régimes à prestations définies) des sociétés anglaises du groupe Michelin. 5.1.4 f) Titres mis en équivalence Les titres mis en équivalence, à 849 millions €, diminuent sur l’année de 55 millions € hors effet des variations monétaires. Cette légère baisse provient notamment du changement de méthode de consolidation de la société Watèa suite à la prise de contrôle de la société par le groupe Michelin. 5.1.4 g) Impôts différés Au 31 décembre 2024, le Groupe présente un actif net d’impôts différés de 537 millions €, en hausse de 110 millions € par rapport à fin 2023, hors effet des variations monétaires. Cette augmentation des impôts différés nets est principalement due aux restructurations annoncées en 2024 et à la reconnaissance d'impôts différés actifs au Mexique. 5.1.4 h) Besoin en fonds de roulement opérationnel (en millions €) 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Variation 2024 (% des ventes) 2023 (% des ventes) Stocks 5 699 5 447 + 252 21,0 % 19,2 % Créances commerciales 3 595 3 850 - 255 13,2 % 13,6 % Dettes fournisseurs (3 086) (3 075) - 11 - 11,3 % - 10,8 % Fournisseurs sous contrat de cession de créances (689) (530) - 159 - 2,5 % - 1,9 % BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 5 519 5 692 - 173 20,3 % 20,1 % Le besoin en fonds de roulement opérationnel diminue de 173 millions €, la baisse des créances commerciales et des dettes fournisseurs (prises au sens large) ayant plus que compensé la hausse des stocks en valeur. Les stocks s'élèvent à 5 699 millions € à fin 2024, en hausse de 252 millions € par rapport à fin 2023. Cette variation s'explique par : n un effet défavorable de 103 millions € des variations monétaires ; n l'impact de la hausse du coût moyen des matières premières sur l'année 2024, qui se traduit par un effet prix défavorable dans l'ensemble du poste stock ; n cela est en partie compensé par un pilotage efficace des stocks avec des volumes inférieurs à leur niveau de fin 2023, tant sur les matières premières et semi-finis que sur les produits finis. 341 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024_MICHELIN
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