5 5 PERFORMANCE FINANCIÈRE États financiers consolidés au 31 décembre 2023 Outre les placements de trésorerie, les risques de contreparties portent aussi sur les valeurs d’actifs des instruments dérivés utilisés pour les couvertures. Ces valeurs et leur répartition par banque sont suivies de manière hebdomadaire par la Trésorerie du Groupe et revues mensuellement par le Comité des Risques Financiers. Afin de limiter le risque de contrepartie sur ses dérivés, le Groupe procède à des échanges de collatéral avec ses principaux établissements bancaires. 33.1.7 Risque de crédit Facteurs de risque Le risque de crédit peut se matérialiser lorsque le Groupe accorde un crédit à des clients. Le risque d’insolvabilité, voire de défaillance de clients, peut entraîner un non-remboursement des sommes investies et par conséquent influencer négativement le compte de résultat et les flux de trésorerie du Groupe. Dispositifs de gestion du risque Le département du Crédit, qui fait partie de la Direction Financière, détermine les délais de paiement maximum et fixe les limites de crédit aux clients à appliquer par les entités opérationnelles. Le département du Crédit gère et contrôle l’activité de crédit, les risques et les résultats et est également responsable de la gestion des créances commerciales et de leur recouvrement. Les principales politiques et procédures sont définies au niveau du Groupe et sont pilotées et contrôlées tant au niveau du Groupe qu’au niveau de chaque Région. 33.2 Données quantitatives et qualitatives relatives aux risques financiers 33.2.1 Risque de liquidité Au 31 décembre 2023, l’échéancier des paiements liés aux dettes financières (intérêts inclus) ainsi que l’échéancier des lignes de crédit confirmées non tirées se présentent de la manière suivante : (en millions €) 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 et au-delà Obligations 68 813 59 355 552 53 3 416 Titres négociables à court terme 301 - - - - - - Emprunts auprès des établissements financiers et autres 284 40 15 9 4 - 13 Dettes liées aux contrats de location 272 222 172 116 77 49 217 Instruments dérivés (18) (27) (30) (23) - - - ÉCHÉANCIER DES PAIEMENTS LIÉS AUX DETTES FINANCIÈRES 907 1 048 216 457 633 102 3 646 LIGNES DE CRÉDIT NON TIRÉES ET CONFIRMÉES À PLUS D’UN AN - - - 46 2 454 - - Ce tableau indique les nominaux plus les intérêts de la dette selon leur date de paiement, tels que projetés avec les données de marché à la date de clôture (les intérêts sont estimés dans chaque devise sur la base des taux de marché et convertis en euros aux cours de clôture). Les montants ainsi affichés ne sont pas actualisés. Le 23 mai 2022, l’accord portant sur les lignes de crédit syndiquées de 2 500 millions € a été modifié. Le nouvel accord prévoyait notamment une nouvelle maturité de cinq ans (2027), assortie de deux options d’extension d’un an à la main des prêteurs. La première option d'extension a été exercée en 2023, portant la maturité de la quasi totalité des lignes à 2028 (2 454 millions €). Au 31 décembre 2023, le Groupe estime qu’il dispose de sources de financement suffisantes pour assurer le bon déroulement de son activité : ● 2 515 millions € de trésorerie et équivalents de trésorerie ; ● 285 millions € d’actifs financiers de gestion de trésorerie ; ● un programme de titres négociables à court terme (NEU CP) de 2 500 millions €, tiré à hauteur de 250 millions € au 31 décembre 2023 ; ● un programme de titres négociables à court terme (US CP) de 630 millions € (700 millions $), tiré à hauteur de 45 millions € (50 millions $) au 31 décembre 2023 ; ● deux programmes de cession de créances commerciales de 390 millions € pour autant que le volume et la qualité des créances commerciales soient suffisants, tirés à hauteur de 15 millions € au 31 décembre 2023 ; ● 2 500 millions € de lignes de crédit non tirées confirmées. _429 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023_MICHELIN
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