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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015
Aperçu des activités, facteurs de risques
2.7 Facteurs de risques
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Risques opérationnels liés au secteur d'activité de Danone
IDENTIFICATION DU RISQUE
SUIVI ET GESTION DU RISQUE
Matières premières : volatilité des prix
et disponibilité
Les besoins de Danone en matières premières concernent
principalement :
•
les matières nécessaires à la production de produits ali-
mentaires et de boissons, notamment le lait et les fruits
(les “matières premières alimentaires”) ;
•
les matériaux nécessaires à l'emballage des produits, en
particulier les plastiques et le carton (les “emballages”) ;
•
les matières premières énergétiques. Elles représentent
une part limitée des achats de Danone.
Les variations dans l'offre et la demande au niveau mondial ou
régional, les conditions climatiques, les contrôles étatiques,
l'évolution de la réglementation et des événements géopoli-
tiques (modification des méthodes de production, saturation
des échanges, etc.) pourraient avoir un effet significatif sur le
prix et la disponibilité des (i) matières premières, et (ii) maté-
riaux nécessaires à l'emballage de certains des produits de
Danone, ce qui pourrait avoir un effet négatif sur ses résultats.
En particulier, une augmentation éventuelle du prix de ces
matières premières (notamment le lait) et matériaux pourrait
ne pas être répercutée, en totalité ou en partie, sur le prix de
vente des produits de Danone, notamment dans les pays dont
l'environnement économique est dégradé ce qui serait sus-
ceptible d'avoir un effet négatif significatif sur les activités de
Danone et ses résultats.
Dans le contexte de forte volatilité du prix des matières premières et
afin d'en limiter, autant que possible, les impacts sur ses résultats
et son activité, Danone gère l'inflation de ces coûts au travers des
actions décrites au paragraphe 2.5
Autres éléments de l'activité et
de l'organisation de Danone.
La politique d'approvisionnement et l'exposition de Danone aux
principales matières premières, notamment le lait, est décrite à
la Note 5.7 des Annexes aux comptes consolidés.
Concentration de la distribution,
défaillance d'un client
Bien que les clients finaux des produits de Danone soient
les consommateurs individuels, Danone vend ses produits
principalement à des chaînes de distribution. Or, le secteur de
la distribution est de plus en plus concentré globalement et
localement. La poursuite de ce mouvement de concentration
et l'émergence d'acteurs clés au niveau local, se traduiraient
pour les sociétés de Danone par un nombre plus restreint de
clients et pourraient conduire les distributeurs à réclamer de
meilleures conditions. Cela pourrait affecter la marge opé-
rationnelle de ces sociétés et donc de Danone, modifier leurs
parts demarché et/ou représenter un risque de contrepartie en
cas de défaut d'un client majeur et ainsi, avoir un effet négatif
significatif sur ses activités et ses résultats.
De plus, certaines filiales des Pôles Nutrition Infantile et
Nutrition Médicale sont en relation commerciale avec des
organismes publics ou parapublics, des mutuelles ou compa-
gnies d'assurancemaladie et des hôpitaux qui imposent parfois
d'importants délais de paiement. Ces organismes pourraient
également se rapprocher et procéder à des appels d'offres
conjoints, ce qui pourrait avoir un effet négatif significatif sur
les résultats des Pôles concernés.
La présence de marques de Danone dans des types de circuits
de distribution différents permet de modérer l'éventuel effet
négatif du risque lié à la concentration de la distribution.
Le risque lié à la défaillance d'un client donné est limité en
raison du développement international de Danone. La part de
chiffre d'affaires de Danone réalisée en 2015 avec ses premiers
clients mondiaux est décrite à la Note 5.4 des Annexes aux
comptes consolidés.
Par ailleurs, Danone a mis en place des dispositifs contribuant
à réduire ce risque, notamment des programmes d'actions
dans le domaine de la politique commerciale envers les grands
comptes clés (voir paragraphe 2.5
Autres éléments de l'activité et
de l'organisation de Danone
) et des Comités Crédit ou équivalents
organisés dans certaines de ses filiales.
Au 31 décembre 2015, l'exposition de Danone aux créances
clients impayées et non encore dépréciées était limitée (voir
Note 5.4 des Annexes aux comptes consolidés).