DANONE - Document de référence 2016

4 4.1 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS Note 12. Organisation de la gestion des risques financiers et instruments dérivés DANONE DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 121 Note 11.2. Autres actifs financiers Principaux changements de la période En 2016 comme en 2015, le Groupe n’a procédé à aucune opération significative. Valeur nette comptable Au 31 décembre (en millions d’euros) 2015 2016 Titres non consolidés 70 81 Placements obligataires et monétaires (a) 124 122 Fonds danone.communities 13 13 Autres (b) 52 52 Autres immobilisations financières 189 187 Prêts à plus d’un an 15 21 Autres actifs financiers 204 208 (a) Placements obligataires et monétaires en couverture des provisions constituées au titre de certains risques dommage et prévoyance. (b) Comprend principalement des dépôts de garanties essentiellement requis par la réglementation fiscale de certains pays dans lesquels le Groupe est présent. (c) Montant avant impôt, enregistré dans la rubrique des Autres résultats enregistrés directement en capitaux propres des capitaux propres consolidés. Note 11.3. Autres produits financiers et autres charges financières Principes comptables Les autres produits financiers et autres charges financières cor- respondent aux produits et aux charges financières autres que les charges et produits relatifs à l’endettement financier net. En particulier ils comprennent les éléments suivants : • part inefficace des couvertures, notamment de change opéra- tionnel et de couverture d’acquisition ou cession de sociétés ou de participations en application de la norme IAS 39, Instruments dérivés : comptabilisation et évaluation ; • impact de la désactualisation de la valeur actualisée des en- gagements nette du rendement attendu des actifs des régimes des engagements de retraite et autres avantages à long terme ; • commissions bancaires, y compris commissions de non utili- sation des lignes de crédit confirmées (reconnues en Autres charges financières) ; • résultat de cession des Autres titres non consolidés et des Autres immobilisations financières. NOTE 12. ORGANISATION DE LA GESTION DES RISQUES FINANCIERS ET INSTRUMENTS DÉRIVÉS Note 12.1. Organisation de la gestion des risques financiers Dans le cadre de son activité, le Groupe est exposé aux risques financiers, notamment de change, de financement et de liquidité, de taux d’intérêt, aux risques de contrepartie, aux risques sur titres et aux risques sur matières premières. La politique du Groupe consiste à (i) minimiser et gérer l’impact de ses expositions aux risques de marché sur ses résultats et, dans une moindre mesure, sur son bilan, (ii) suivre et gérer ces expo- sitions de manière centralisée, puis (iii) en fonction des contextes réglementaires et monétaires exécuter les opérations financières localement ou centralement, et enfin (iv) n’utiliser des instruments dérivés qu’à des fins de couverture économique. Le Groupe, au travers de la Direction Trésorerie et Financement rattachée à la Direction Générale Finances, dispose pour cette gestion de l’expertise et des outils (salle des marchés, logiciels de front et de back-office) permettant d’intervenir sur les différents marchés financiers selon les standards généralement mis en place dans les groupes de premier plan. Par ailleurs, l’organisation et les procédures appliquées sont revues par les Directions du Contrôle Interne et de l’Audit Interne. Enfin, un reporting mensuel de tréso- rerie et de financement est communiqué à la Direction Générale Finances du Groupe qui suit ainsi les orientations prises dans le cadre des stratégies de gestion qu’elle a précédemment autorisées. Par ailleurs, le Groupe est exposé au risque de volatilité des prix et à une éventuelle pénurie des matières premières qu’il est amené à acheter, principalement pour produire ses produits finis. Pour gérer cette exposition, le Groupe a mis en place une politique d’achats de matières premières (Market Risk Management). Cette politique ainsi que l’impact d’une variation de prix des deux principales catégories de matières sur le coût des achats annuels du Groupe sont décrits en Note 5.7 des Annexes aux comptes consolidés.