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Document de Référence 2014
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Commentaires sur l’exercice 2014
Analyse de l’activité de la société mère
4.6
Analyse de l’activité de la société mère
4.6.1
Activités et résultats
La société Carrefour assume un rôle de holding et gère à ce titre des
participations en France et à l’étranger.
Les produits d’exploitation s’élèvent à 366 millions d’euros et
correspondent essentiellement aux refacturations intra-groupe.
Le résultat financier passe de 1 198 millions d’euros en 2013 à
1 906 millions d’euros en 2014. Cette augmentation de 708 millions
d’euros s’explique ainsi :
■
la comptabilisation d’un boni de confusion de 309 millions d’euros
à la suite de la fusion par voie de confusion de patrimoine de la
sociétés Actis ;
■
une diminution des dotations nettes aux provisions pour 374 millions
d’euros, dont le détail est le suivant :
■
+ 618 millions d’euros sur les participations : en 2013, une
charge nette de provisions était comptabilisée pour un montant
de - 292 millions d’euros contre une reprise nette de provisions
pour un montant de 326 millions d’euros enregistrée en 2014,
■
- 185 millions d’euros suite à l’augmentation des dotations nettes
sur actions propres autodétenues, en raison de la baisse du cours
de bourse entre 2013 et 2014,
■
- 60 millions d’euros au titre des autres risques financiers ;
■
une diminution des dividendes versés par les filiales : - 129 millions
d’euros ;
■
une diminution du coût de la dette (Groupe et hors Groupe) :
154 millions d’euros.
Le résultat exceptionnel est un produit de 2 387 millions d’euros,
essentiellement constitué du résultat de tests de dépréciation sur le
mali de fusion et du résultat de cessions d’immobilisations financières :
■
Tests de dépréciation sur des actifs incorporels :
Une reprise de dépréciation de 1 600 millions d’euros a été comptabilisée
à la suite de la réalisation de tests de dépréciation d’un mali de fusion.
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Cessions de participations :
La Société a procédé à la cession et à des apports de plusieurs
participations (détaillées ci-dessous au 4.5.2 - participations). Le produit
net de cession de 688 millions d’euros est comptabilisé en résultat
exceptionnel sur opérations en capital.
■
Autres opérations :
En date du 15 juillet 2014, la Société a réalisé une émission obligataire
d’un montant de 1 000 millions d’euros d’une maturité de 8 ans (échéance
juillet 2022) et d’un coupon à taux fixe à 1,75% l’an.
De façon simultanée, la Société a réalisé le rachat de deux souches
obligataires existantes pour un montant en nominal de 318 millions
d’euros :
■
souche de 763 millions d’euros – coupon 4,375% - échéance
novembre 2016, nominal racheté de 97 millions d’euros ;
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souche de 500 millions d’euros – coupon 5,25% - échéance octobre
2018, nominal racheté de 221 millions d’euros.
Cette opération permet au groupe Carrefour de consolider son
financement à long terme, aux conditions actuelles du marché,
particulièrement attractives. Elle se traduit par :
■
Une augmentation de 682 millions d’euros du montant en nominal
du portefeuille obligataire ;
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Une optimisation des frais financiers futurs du fait de l’émission à un
coupon historiquement bas ;
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Un rallongement de la maturité moyenne de la dette obligataire, qui
passe, au 15 juillet 2014, de 3,7 années à 4,2 années (augmentation
de 0,5 année).
Le coût de l’opération s’élève à 53 millions d’euros comptabilisé en
résultat exceptionnel sur opérations de gestion.
Par ailleurs, une reprise de provisions pour risques a également été
comptabilisée pour 151 millions d’euros.
Le résultat net se traduit par un bénéfice de 4 440 248 624,63 euros.
Conformément aux dispositions de l’article L. 441-6-1 du Code de
commerce, nous vous indiquons ci-dessous la décomposition à la clôture
des deux derniers exercices du solde des dettes à l’égard des fournisseurs
de la Société par date d’échéance.
Les factures non parvenues comptabilisées dans les dettes fournisseurs ne sont pas ventilées dans cet échéancier.
Carrefour : échéance des dettes fournisseurs
(en millions d’euros)
31/12/2014
31/12/2013
Moins d’un mois
92,9
95,1
De un à deux mois
0,3
1,0
TOTAL
93,2
96,1