Document de référence 2017

79 RAPPORT DE GESTION BOURBON Document de référence 2017 Facteurs de risque 3 Les tableaux suivants présentent l’exposition nette du groupe aux variations des taux de change : 3 sur le résultat : risque de transaction ; 3 sur les capitaux propres : risque de conversion. a) Risque de transaction Au 31 décembre 2017, les dérivés de change portent sur des flux en dollar américain (USD) et se ventilent comme suit : Au 31/12/2017 Encours (en millions de devises) Échéance Taux de change moyen Cross-currency swap USD/EUR 9,6 30/06/2021 1,4146 USD/NGN 5,0 11/01/2018 361,00 Le tableau suivant présente, au 31 décembre 2017, les positions des actifs et passifs monétaires du groupe (libellés dans une monnaie différente de la monnaie fonctionnelle de l’entité) avant et après gestion : (en millions d’euros) USD NOK EUR Autres Actifs monétaires 1 153,1 2,4 90,3 30,3 Passifs monétaires (669,4) (3,5) (134,8) (20,7) Position nette avant gestion 483,8 (1,1) (44,5) 9,6 Couvertures (8,0) - - - Position nette après gestion 475,8 (1,1) (44,5) 9,6 Au 31 décembre 2017, une variation de 1 % du taux de change euro contre la totalité des devises représenterait un impact cumulé au niveau du groupe de 4,6 millions d’euros, après prise en compte des couvertures. À noter que les couvertures de change à terme, portant sur des transactions futures, n’apparaissent pas dans ce tableau, dans la mesure où l’élément couvert n’est pas encore au bilan. b) Risque de conversion Le tableau suivant donne la répartition par devise des capitaux propres consolidés pour les années 2017 et 2016 : (en millions d’euros) 31/12/2017 31/12/2016 Euro (EUR) 896,9 1 357,4 Real brésilien (BRL) (204,5) (192,2) Peso mexicain (MXN) 74,0 66,8 Couronne norvégienne (NOK) (57,8) 11,7 Dollar américain (USD) (70,6) 9,5 Franc suisse (CHF) 0,0 (0,2) Autres 5,7 2,5 TOTAL 643,6 1 255,5 Au 31 décembre 2017, une variation des taux de change de 1 % aurait eu un impact de 2,1 millions d’euros sur les capitaux propres consolidés (3,6 millions d’euros au 31 décembre 2016).