HERMÈS - Document de référence 2018

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 HERMÈS INTERNATIONAL 231 Commentaires sur l’exercice et perspectives 4 Événements exceptionnels 4.3 CRÉATION DE VALEUR La valeur économique créée (1 189 M€ en 2018, contre 1 070 M€ en 2017) progresse de 11 % essentiellement grâce à la hausse des résultats. Le rendement des capitaux employés atteint son plus haut niveau historique en 2018 à 67 %, contre 57 % l’année précédente. En millions d’euros 2018 2017 Résultat opérationnel courant 2 045,0 1 922,0 Taux d’impôt courant groupe 1 33,3% 35,4% Résultat opérationnel courant net d’impôt (I) 1 364,5 1 241,3 Capitaux employés en fin de période 2 1 966,7 2 091,8 Capitaux moyens employés sur la période (II) 3 2 029,2 2 171,8 Coût moyen pondéré du capital (III) 8,67% 7,88% VALEUR ÉCONOMIQUE CRÉÉE (EVA) = (I) - (II) * (III) 1 188,5 1 070,2 RENDEMENT DES CAPITAUX PROPRES EMPLOYÉS (ROCE) = (I)/(II) 67% 57% (1) En 2018, la plus-value réalisée sur la cession des murs du Galleria à hauteur de 52,7 millions d’euros est non imposable et minore le taux d’impôt de 0,8 pt. (2) Correspond à la somme des immobilisations non financières et du besoin en fonds de roulement au 31 décembre. Le rapprochement de cet indicateur avec le bilan du groupe est le suivant : En millions d’euros 2018 2017 Bilan actif 7 468,1 6 768,2 s s Immobilisations financières (313,9) (270,9) s s Trésorerie active (3 479,1) (2 931,9) Sous-total I 3 675,1 3 565,4 Bilan passif 7 468,1 6 768,2 s s Capitaux propres (5 507,8) (5 045,5) s s Emprunts et dettes financières (50,0) (53,7) s s Provisions et engagements de retraites non courants (201,8) (195,4) Sous-total II 1 708,4 1 473,7 CAPITAUX EMPLOYÉS EN FIN DE PÉRIODE (I - II) 1 966,7 2 091,8 (3) Correspond à la moyenne des capitaux employés en fin de période n et n - 1. 4.4 ÉVÉNEMENTS EXCEPTIONNELS Aucun événement de cette nature n’est intervenu en 2018.