Danone // Document d'enregistrement universel 2020

Activités de Danone en 2020 et perspectives 2021 3.4 Examen du bilan et de la sécurité financière DANONE DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020 54 Ratios dette nette/EBITDA et retour sur capitaux investis (ROIC) Danone suit ces ratios sur une base annuelle. Dette nette/EBITDA Le ratio dette nette/EBITDA correspond au ratio dette nette sur le résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements des actifs corporels et incorporels. Le ratio de l’exercice 2020 s’établit à 2,8x : (en millions d’euros sauf ratio ) 2019 2020 Dette nette au 31 décembre 12 819 11 941 Résultat opérationnel 3 237 2 798 Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels 1 386 1 452 EBITDA de l’exercice 4 623 4 250 Dette nette/EBITDA de l’exercice 2,8x 2,8x ROIC Le ROIC correspond au ratio résultat net d’exploitation de l’exercice considéré sur les capitaux investis moyens de l’exercice considéré et de l’exercice précédent. Capitaux investis = Goodwill et autres actifs corporels et incorporels + investissements dans des sociétés non consolidées et autres inves- tissements financiers + actifs destinés à être cédés nets des passifs + besoins en fonds de roulement – provisions et autres passifs nets. Le ROIC s’établit à 8,5 % en 2020 : (en millions d’euros sauf pourcentage ) 1 er janvier 2019 (a) 2019 2020 Résultat opérationnel courant 3 846 3 317 Taux effectif d’impôt courant 27,5 % 27,5 % Impôts sur résultat opérationnel courant (1 058) (914) Résultat courant des sociétés mises en équivalence 98 85 Résultat net d’exploitation 2 887 2 489 Immobilisations incorporelles 24 445 24 803 23 037 Immobilisations corporelles 6 842 6 844 6 572 Goodwill et autres actifs incorporels et corporels 31 288 31 647 29 609 Titres mis en équivalence 2 104 2 055 915 Autres actifs financiers 278 482 569 Prêts à moins d’un an 13 6 40 Investissements dans des sociétés non consolidées et autres investissements financiers 2 394 2 542 1 524 Actifs détenus en vue de leur cession nets des passifs − 43 851 Impôts différés nets des impôts différés actifs (777) (766) (689) Provisions pour retraites et autres avantages à long terme (868) (1 091) (1 220) Autres provisions et passifs non-courants (1 079) (1 178) (1 104) Provisions et autres passifs nets (2 724) (3 034) (3 013) Besoin en fonds de roulement (1 162) (1 000) (733) Capitaux investis de l’exercice 29 796 30 197 28 239 Capitaux investis moyens 29 997 29 218 ROIC 9,6 % 8,5 % (a) Après application d’IFRIC 23 et IFRS 16.