Carrefour - Document de Référence 2017

RAPPORT DE GESTION AU 31 DÉCEMBRE 2017 Analyse de l’activité de la société mère DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 | CARREFOUR 4. 188 Analyse de l’activité de la société mère 4.6 Activités et résultats 4.6.1 La Société a un rôle de holding et gère à ce titre des participations en France et à l’étranger. Les produits d’exploitation s’élèvent à 148 millions d’euros et correspondent essentiellement aux refacturations intra-Groupe. Le résultat financier passe de 204 millions d’euros en 2016 à (4 264) millions d’euros en 2017. Cette diminution de 4 468 millions d’euros s’explique principalement par : la comptabilisation en 2017 d’une dépréciation nette des reprises ● sur les immobilisations financières d’un montant de 5 292 millions d’euros contre 75 millions d’euros en 2016. Cette dépréciation concerne principalement le mali de fusion affecté aux titres de Carrefour France pour (4 709) millions d’euros. La mise en œuvre du test de dépréciation ainsi que le résultat du test sont décrits dans les notes 1-2 et 3 de l’annexe des comptes annuels ; l’augmentation des dividendes reçus de 521 millions d’euros ; ● une augmentation des bonis de confusion de patrimoine : ● 180 millions d’euros. En 2017, un boni de confusion de patrimoine de 96 millions d’euros a été comptabilisé, suite à la fusion par voie de confusion de patrimoine des sociétés PRM et BOEDIM. En 2016, la Société a comptabilisé un mali de confusion de 84 millions d’euros à la suite du transfert universel de patrimoine de la société On Line Carrefour. En 2017, le résultat exceptionnel, qui s’élève à (35) millions d’euros, est essentiellement constitué d’une dotation aux provisions pour risques divers. Le résultat net se traduit par un déficit de (4 160 459 740,65) euros. Autres opérations Le 7 juin 2017 (règlement livraison en date du 14 juin 2017), la Société a réalisé auprès d’investisseurs institutionnels une émission d’obligations convertibles non dilutives remboursables uniquement en numéraire d’un montant nominal de 500 millions de dollars américains d’une maturité de 6 ans (échéance juin 2023). L’ensemble de cette opération, qui fait l’objet de couvertures en euros, procure à la Société l’équivalent d’un financement obligataire classique en euros. Cette opération permet à la Société de consolider son financement à long terme, d’allonger sa maturité obligataire moyenne (passage de 3,6 à 3,9 années au 7 juin 2017) et de poursuivre la réduction de sa charge financière. La Société a procédé au remboursement à leur échéance de deux emprunts obligataires d’un montant nominal de 1 000 millions d’euros pour un coupon 1,875 % et d’un montant de 250 millions d’euros pour un coupon de 4,678 %. Ces opérations permettent à la Société de consolider son financement à long terme et de poursuivre la réduction de sa charge financière.